资产组合选择与定价理论.pptVIP

第四章 资产组合选择与定价理论 第一节 资产组合选择理论 第二节 资本资产定价模型（CAPM） 第三节 套利定价模型（APT） 第四节 期权定价模型（OPT） 第五节 有效市场理论 第一节 资产组合选择理论 一、单一资产的风险和报酬计量 考虑B公司股票，现行价格为￥25，期末该股票价格和概率分布见下表： 根据上述资料,计算概率分布的均值(Mean)，用预期值表示： B股票预期期末价格为： ＝0.1×20+O.2×22.5+0.4×25+0.2×30十0.1×40＝￥26.50。 预期报酬率为： 方差和标准差是反映概率分布离散程度的两个基本指标，方差通常的计算公式为: 根据均值的定义，上式可表述为: 标准差的计算公式为： B股票的方差计算如下: ＝0.1(20-26.5)2+0.2(22.5-26.5)2+0.4(25-26.5)2+O.2(30-26.5)2+0.1(40-26.5)2＝29 B股票的标准差为: