石药集团（1093.HK）转型创新支撑估值.PDF

石藥集團石藥集團(1093.HK) 石藥集團石藥集團 轉型創新支撐估值轉型創新支撐估值 Phillip Securities (Hong Kong) 轉型創新支撐估值轉型創新支撐估值 Bloomberg ││ Reuters ││ POEMS ││ ││ Phillip Securities Research 0763.HK ││0763.HK ││0763.HK ││ ││ 行業行業: 醫藥醫藥 2014-4-4 行業行業 醫藥醫藥 年報年報點評點評 年報年報點評點評 評級: 中性 收市價: HK$6.66 目標價: HK$6.96 CSPC Pharmaceutical Group Rating 3.00 Neutral - Previous Rating - Not Rated 公司概要公司概要 公司概要公司概要 Target Price (HKD) 6.96 石藥集團是一家生產銷售創新藥 、品牌藥、仿製藥、原料藥的醫藥 - Previous Target Price (HKD) - 行業龍頭企業 ，主要集中於抗感染、心腦血管、精神神經、糖尿病 及抗腫瘤等治療領域 。 Closing Price (HKD) 6.66 Expected Capital Gains (%) 4.5% Expected Dividend Yield (%) 1.5% 投資摘要投資摘要 Expected Total Return (%) 6.0% 投資摘要投資摘要 石藥集團近日公佈截至 13 年財報顯示 ，當期錄得營業額 Raw Beta (Past 2yrs w eekly data) 0.37 99.49 億港元 ，按年升 139.94% ，毛利31.33 億港元 ，按年 Market Cap. (HKD mn) 37,205 升 73.54% ，但僅實現純利 9.73 億元 ，同比下跌 55.01% 。