兴发集团：公开发行2019年公司债券（面向合格投资者）（第二期）信用评级报告.PDFVIP

硅-盐”循环产业链，市场竞争力较强。截至 2018 年末，公司磷矿石产能495 万 吨/年，黄磷产能保持14.25 万吨/年，磷酸盐产能保持18.25 万吨/年，磷铵产能保 持60 万吨/年，甘氨酸产能保持10 万吨/年，草甘膦产能提升至18 万吨/年，有机 硅单体产能保持20 万吨/年；公司是国内大型精细磷酸盐生产企业，精细磷酸产品 门类齐全、品种丰富，同时推进磷化工、硅化工、硫化工、盐化工融合发展，已 形成“磷-硅-盐”循环产业链，市场竞争力较强。 ⚫ 公司盈利能力逐年增强。2016-2018 年公司营业收入分别为 145.41 亿元、157.61 亿元、178.55 亿元，近三年复合增长率为10.81% ；公司实现营业利润分别为2.30 亿元、8.39 亿元、11.59 亿元，近三年复合增长率为124.69%；总资产回报率分别 为4.09% 、6.09%、6.35%，逐年提高，盈利能力逐年增强。 ⚫ 非公开发行股票增强了公司的资本实力。2018 年公司完成非公开发行股票，成功 募集资金 14 亿元，年末所有者权益增至84.60 亿元，公司资本实力得到增强；