MBA财务报表解读分析.pptVIP

孙 烨博士 财务管理系主任 教授 博士生导师 联系电话电子邮件：rosesmailsy@163.com QQ；317612527;旨于培养其如何从战略的角度“读懂”——解读和理解企业财务报表，并应用财务信息分析和判断企业的财务状况、经营成果及资金状况，为未来进行投资决策，财务政策和财务战略的制定做准备的一门课程。 课程分为三大模块 解读公司财务报表 CEO解读公司财务报表 分析公司财务报表 ;;;解读公司财务报表 财务报表的战略意义 解读资产负债表 解读利润表 解读现金流量表 解读财务报表之间的关系;财务报表及其使用者;解读财务报表的重要意义 财务报表披露的时间在何时？ 财务报表披露的种类？ 眼花缭乱的企业业绩排行榜 美国著名财务学家希金斯：“不懂得财务报表的经营管理者，就像是一个会投篮而不会得分的球员”。 ;解读公司财务报表 财务报表的战略意义 解读资产负债表 解读利润表 解读现金流量表 解读财务报表之间的关系 ;资产负债表简介 资产负债表含义 资产负债表是一张反映公司资本来源状况和资本使用状况的报表，它反映了公司在某一个特定时点的全部资产和与之相对应的全部要求权。 编表会计等式 解读资产负债表 报表格式： 报表内容:资产、负债和所有者权益 ;右侧信息1：资本来源（筹资）——股东大会和董事会决策——融资渠道——债权和股权——资本结构（战略） ;右侧信息2：债务期限结构和无成本融资能力 右侧信息3：股东资本积累能力 ;左侧信息1：资本使用（投资）——董事会和管理层（决策）——资产结构（战略） 流动资产÷长期资产 左侧信息2：资产流动性和盈利能力 ;右侧排列：资本偿还顺序 左侧排列：资产的流动性 左右两侧信息：理财方式 信息特征 ;解读公司财务报表 财务报表的战略意义 解读资产负债表 解读利润表 解读现金流量表 解读财务报表之间的关系 ;;一、营业收入;多维盈利指标;;利润与收入确认方式的关系 什么是权责发生制？ 营业收入——经营性现金收入 成本开支——经营性现金支出 什么是收付实现制？ 营业收入——经营性现金收入 成本??支——经营性现金支出 利润与折旧和摊销之间的关系 折旧和摊销减少利润 折旧和摊销不减少现金 ;解读公司财务报表 财务报表的战略意义 解读资产负债表 解读利润表 解读现金流量表 解读财务报表之间的关系;现金流量表简介 为什么编制现金流量表？ Δ货币资金 = 期末金额－ 期初金额 资产负债表 ;; 企业的现金来源和去向的三个方面： 经营活动的现金流入与流出 投资活动的现金流入与流出 筹资活动的现金流入与流出 企业总现金净流量＝？ 解读经营活动现金流 ; ; 税后经营净现金＝（税后利润+利息+折旧+摊销）-（应收增加额+预付增加额+库存增加额）+（应付增加额+预收增加额） 税前经营净现金＝？ 经营净现金池可能的状态？;解读投资活动现金流 投资方向： —对内长期投资 —对外投资 ;投资活动现金流入： 1.收回投资的现金收入 2.分红和利息收入 3.处置长期资产的现金 收入 4.其他与投资活动相关 的现金收入; 解读筹资活动现金流 两大筹资来源： 权益 债务 ;筹资活动现金流入： 1.吸收投资的现金收入 2.取得借款的现金收入 3.其他与筹资活动相关 的现金收入 ;解读企业财务报表 财务报表的战略意义 解读资产负债表 解读利润表 解读现金流量表 解读财务报表之间的关系; ;案例分析：解读美的电器财务报表 案例介绍——美的电器的成长之路 公司背景 产品市场 公司规模 公司战略 解读公司近五年的资产负债表 解读公司近五年的利润表 解读公司近五年的现金流量表 ;解读财务报表的视角汇总 资产总量和变化量（增量） 所有者权益总量和变化量（增量） 资产负债率 资本结构 债务期限结构 资本积累率 资产结构 流动资产质量 ;;CEO解读企业财务报表 CEO解读资产负债表 CEO解读利润表 CEO解读现金流量表 协调发展和可持续增长 ;营运资本管理与OPM战略 这是CEO解读资产负债表时首要关注点 营运资本需求量（WCR） ＝无收益债权+存货-无成本流动负债 WCR＝0 WCR 0 WCR 0（OPM） ;占用资本;资产流动性和“三控政策” 什么是资产的流动性？（从债权人视角） 流动资产-流动负债=0 流动资产-流动负债＞0 流动资产-流动负债﹤0 流动性与盈利性有什么关系？ “三控政策”（从OPM战略） 销售环节严格控制应收款 采购环节严格控制应付款 生产环节严格控制存货量 ;负债状况与适度负债政策 现实中需要高管关注的三个比例关系 债务资本与股权资本的比例关系 全部债务的安全程度 长期债务资本与股权资本的