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 全球外汇市场介绍以及交易策略 Feri 公司对冲基金部量化分析员 目录 一、 国际外汇市场基础知识 二、 制定外汇策略的基石（1）：技术分析 案例 三、制定外汇策略的基石（2）：宏观分析 案例 四、 量化管理技术在个人投资组合中的应用 价格预测、因子定位 五、 现代风险管理在个人投资中的应用 仓位控制、最优投资 一、 国际外汇市场基础知识 外汇市场 是什么、做什么、怎么样 交易时段 —— 作为中国投资者应该知道的 关于交易品种的几个事实 读懂报价、杠杆 —— 一个例子 可供选择的外汇交易商 哪些因素影响汇率 外汇市场 是什么、做什么、怎么样 外汇市场是一个分散于全球各地用于交易货币的市场 交易种类包括：现货、远期、掉期、期货、期权，以及基于其上的衍生品 特点： 1）交易量巨大，每天的交易量超过4兆美元。比较：美国2014年GDP约为16兆美元，中国约为9兆美元 2）地理上分散：纽约、伦敦、东京、法兰克福、香港、新加坡 3）不间断运转：除周末外24小时不停运转，交易从格林尼治标准时间星期天20:15开始一直到格林尼治标准时间星期五的22:00结束 4）相对其他市场保证金比例低 交易时段 —— 作为中国投资者应该知道的 流动性 你应该： 在外汇市场的活跃时段，在不同市场的重叠时段，进行交易 伦敦时段+纽约时段+东京时段 交易时段 —— 作为中国投资者应该知道的 北京时间： 16:00 - 17:00 21：00 – 次日 01 : 00 周内最活跃交易时段 几个事实 最活跃的交易品种 EUR/USD USD/CHF GBP/USD EUR/JPY USD/JPY USD/CAD 与人民币相关 USD/CNH USD/HKD 交易量最大的品种 EUR/USD 读懂报价 卖出价：（我）卖出一个欧元所获得的美元 买入价：（我）买入一个欧元所支付的美元 买卖差价：外汇交易平台提供者的报酬 汇率价格的“精细”：报价精确到小数点后4位 类比： 冷饮 1.25 元/根 百分之一元 称之“分” 欧元 1.0982 美元/个 万分之一元 称之“基点” 欧元买入价与卖出价相差2 个基点 卖出价永远低于买入价， 获得到永远比支付的少 合约大小 一次交易包含的货币数量 标准合约 ：100,000 个 因此，每个合约价值 为 1.0982*100000 = 109820 美元 迷你合约 ：10,000 个 因此，每个合约价值 为 1.0982*10000 = 10982美元 最小合约 ：1,000 个 因此，每个合约价值 为 1.0982*1000 = 1098 . 20美元 汇率每变动一个基点？1.0982  1.0983 最小合约价值变为： 1.0983*1000 = 1098 . 30 美元 迷你合约价值 变为： 1.0983*10000 = 10983 美元 标准合约 价值变为： 1.0983*100000 = 109830 美元 汇率的瞬时跳跃幅度可达2000个基点，你应该选择多大的合约？ 0.1美元 。 。 1美元 10美元 实际交易中的杠杆 例一：买入1000个单位欧元，汇率1.1000，100倍杠杆 名义价值 1000*1.1000 = 1100 美元 实际支付 1100/100 = 11美元！ 例二：福汇交易平台 货币对 1个合约名义价值$ （2） 每个合约所需保证金$ （3） 保证金比率 （3)/(2) 杠杆 (2)/(3) USD/JPY 1000 10 1.00% 100 AUD/USD 775 10 1.29% 78 EUR/USD 1080 14 1.30