郑振龙金融工程 FE6.pptVIP

第六章 互换概述 目录 互换的含义及分类 互换市场 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2012 2 目录 互换的含义及分类 互换市场 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2012 3 互换的含义 互换（ Swaps ）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。 互换可以看作是一系列远期的组合 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2012 4 互换的类别 根据现金流计算方式的不同 利率互换（ Interest Rate Swap，IRS ） 货币互换（ Currency Swap ） 其他互换 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2012 5 利率互换 在利率互换中，双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。 常见期限包括1 年、2 年、3 年、4 年、5 年、7 年与10 年，也偶见30 年与50 年的利率互换。 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2012 6 Copyright © Zheng, Zhe