美元计价黄金期货的介绍.pptVIP

* 黃金期貨 黃金期貨結算制度 保證金架構 期貨商代結匯業務 * 保證金制度架構 * 期貨商代結匯業務 目前國人從事國外期貨交易 依據央行外匯局中華民國92年7月4日台央外伍字第0920040109之1號函規定，交易人得以新臺幣收付保證金，授權期貨商代結匯，換言之，現行期貨商已執行代交易人結匯業務。。 國人交易我國美元計價商品 依據央行規定，需有足夠美金方可下單，且原始保證金需自行結匯存入，美元追繳才可授權期貨商代為結匯。 境外外資交易新台幣計價商品 境外外資從事新臺幣計價期貨交易所產生之新台幣盈餘額度為新臺幣5,000萬元，綜合帳戶為2億元，如逾該額度，需於5個營業日內結匯至新臺幣1,000萬元以下。境外外資亦得授權期貨商或保管銀行代為結匯。 * 黃金期貨 操作策略 多頭策略 空頭策略 避險策略 套利策略 * 預期金價上揚，如何運用黃金期貨？ 假設羅小姐於2/15日判斷未來半年原油價格將持續攀升，預期市場金價亦將上升，遂於盤中以468.00買進一口八月到期之黃金期貨。 * 預期金價上揚，如何運用黃金期貨？ 《情況一》到期前沖銷 假設7/9日之黃金價格為482.50，吳小姐決定將持有部位平倉，遂於盤中以483.00平倉賣出一口契約，其交易損益為美金1,500元。 ($483.00 –$468.00) ? 100 ? 1(口) =$1,500 《情況二》持有部位到期 假設羅小姐持有部位至最後交易日（8/29日），屆時倫敦黃金早盤定盤價收在487.60，羅小姐之交易損益為美金1,960元。 ($487.60 –$468.00) ? 100 ? 1(口) =$1,960 * 預期金價下跌，如何運用黃金期貨？ 假設黃先生於9/15日判斷未來一段期間內，市場之金價將有回檔壓力，遂於盤中以479.30賣出一口十月到期之黃金期貨。 * 預期金價下跌，如何運用黃金期貨？ 《情況一》到期前沖銷 假設10/8日之黃金價格為476.50，黃先生決定將持有部位平倉，遂於盤中以475.20買回一口契約，其交易損益為美金410元。 ($479.30 –$475.20) ? 100 ? 1(口) = $410 《情況二》持有部位到期 假設黃先生持有部位至最後交易日（10/27日），由倫敦黃金早盤定盤價決定之最後結算價為476.85，黃先生之交易損益為美金245元。 ($479.30 –$476.85) ? 100 ? 1(口) = $245 * 持有黃金現貨者該如何運用黃金期貨進行避險？ 【例】假設某黃金交易商須於6個月後交付黃金現貨300公斤予其客戶，黃金現貨價現為$470/盎司，但因考量近來原油及黃金價格不斷攀升，未來恐持續緩步趨堅，屆時需支付更多的現金去購買黃金以供償付，成本更高，故該交易商可考慮現在即購入6個月後到期黃金期貨契約以供避險所需。由於黃金300公斤約當於10000盎司左右，故該交易商可以買入100口黃金期貨契約(假設成交價為$475/盎司，存入保證金美元20萬元)進行避險。假設6個月後，黃金價格果真上漲至$490/盎司，則該交易商便因為避險操作得宜而省下了美金15萬元。 ($490-$475) ? 100 ? 100(口) =$150,000。 * 如何利用黃金期貨進行套利？ 假設投資人發現在CBOT的4個月後到期之100盎司黃金期貨報價為$472/盎司，低於理論值(假設為$475/盎司) 。同樣到期月份之100盎司黃金期貨在臺灣期貨交易所報價為$478/盎司，高於理論值(假設同為$475/盎司) 。當中存有美金6元之價差，則投資人可以透過買入CBOT之黃金期貨，賣出臺灣期貨交易所之黃金期貨進行套利，若每口交易成本合計美金4元，則該套利者合計每口可以產生套利利得美金596元($478-$472) ? 100 ? 1(口)=$600 $600-$4=$596 * 相關網站 倫敦黃金市場定價公司/home/ 倫敦金屬市場協會 .uk 中信局黃金牌價 .tw/default.asp * 相關網站 日本TOCOM http://www.tocom.or.jp/ 紐約NYMEX /index.aspx 芝加哥CBOT / * 簡報完畢敬請指教 知识回顾Knowledge Review * 美元計價黃金期貨介紹 94年12月 * 發展美元計價商品之目的 提升期貨市場國際化程度 多元化期貨市場商品種類 配合開放外資從事非避險性交易 吸引外資參與我國期貨市場 提高交易人資金運用效率 擴大我國期貨市場規模 * 推出黃金期貨之考量 黃金期貨 黃金向來為國人喜好之保值商品，民間持有黃金之數量亦不低，就市場之發展條件觀之，黃金