国债期货培训_结算风控部.pptVIP

* * * * * 4、最便宜交割债券-卖出方 空头收到的现金=期货报价*交割债券的转换因子+交割债券应计利息 例子：假定期货报价为90元，所交割债券的转换因子为1.38，交割面值100元债券的应计利息为3元 空头收到的现金=90*1.38+3=127.2，一张合约就是127.2*10000=1272000元 因此，最便宜交割债券为使得“债券报价-（期货报价*转换因子）”最小的债券 三、最便宜交割债券（2）  * 4、最便宜交割债券——确定交割最合算的债券 假设可供空头选择用于交割的三种国债的报价和转换因子如图： 根据以上数据，我们可以求出各种国债的交割差距为： 　　　　国债1：144.50-(93.50×1.5186)=2.5109 　　　　国债2：120.00-(93.50×1.2614)=2.0591 　　　　国债3：99.80-(93.50×1.0380)=2.7470 　　　　由此可见，交割最合算的国债是国债2。 三、最便宜交割债券（3）  * 1、合约样本 2、交易时间 3、交易结算 4、国债交割? 5、风险控制 四、国债期货仿真交易测试 四、国债期货仿真交易测试 项目 内容 合约标的 面额为100万元人民币，票面利率为3%的5年期名义标准国债 报价方式 百元报价 最小变动价位 0.01个点（每