合并对价分摊及无形资产评估资料.pptVIP

超额盈余法 (Excess Earnings Method) 企业资产组成: 土地及厂房 机器设备 流动资金 品牌 客户关系 …. 扣除其它资产之必要报酬支出 营业额 生产成本及费用 EBITDA 摊销 EBIT 企业所得税 摊销 所有资产组成现金流 报酬支出: 土地及厂房 机器设备 流动资金 品牌 … 总报酬支出 与客户关系有关的现金流 客户关系折线现金流 所得税摊销收益 _ + = 2008 2009 2010 … 残值 … … 客户关系公允价值 所得税摊销收益现值 = … 超额盈余法 (Excess Earnings Method) 仅关注截至于评估日期时的客户 依据企业过往财务报表 依据同类型企业表现进行预测 超额盈余法 (Excess Earnings Method) 固定资产 人力资源 流动资金 商标 超额盈余法 (Excess Earnings Method) 长期借款利息 市场类似融资成本 WACC 长期借款利息 WACC+风险溢价 企业各项资产(有形无形) 的投资回报率 WACC … WACC+5%风险溢价 超额盈余法 (Excess Earnings Method) 评估对象 ：湖南湘雅制药有限公司 评估内容 ：合并对价分摊 评估日期 ：2007年10月31日 评估目的 ：公司年报参考用途 可辨认之无形资产