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机构投资者速递 国 泰 君 安 研 究 所 GTJA SECURITIESCO.,LTD 本期责任编辑：陈守谊 2011 年 5 月 6 日 （总第 1153 期，2011 年第 44 期） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 66 目 录 一、 国泰君安研究所晨报 二、 公司调研报告 荣信股份（002123）：低点已至，乐观以待 聚光科技（300203）：三高：高科技、高成长、高盈利 浙大网新（600797）：业务及盈利能力改善中 关注拐点机会 三、 新股寻价定价报告 东方电热（300217）：电加热器行业龙头 受益光伏产业发展 安利股份（300218）：生态功能性 PU 合成革行业龙头 鸿利光电（300219）：本土核心 LED 封装企业 四、 公司跟踪报告 东华软件（002065）：业绩稳健成长 毛利率创出新高 华业地产（600240）：地产+X 模式新标的，销售、业绩拐点到来 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 66 一、 国泰君安研究所晨报 宏观与政策要闻 社科院：更严厉调控政策或将在今年陆续出台 2011 年 5 月 5 日，由中国社会科学院城市发展与环境研究所和社会科学文献出版社联合主办的“2011 年中国 房地产高峰论坛暨《房地产蓝皮书》发布会”在北京举行，与会专家总结了“十一五”时期我国房地产发展的 主要成就和存在的问题，探讨了房地产发展中的热点问题，展望了“十二五”我国房地产市场的变化趋势，并 正式发布了 2011 年房地产蓝皮书《中国房地产发展报告 No.8》。 蓝皮书指出，2011 年我国房地产政策调控将面临攻坚战，市场的可持续发展呼唤政策和体制改革深化，而纵 深改革必然导致利益调整，面临既得利益方阻挠，调控政策实施可能出现反复，未来，住房持有环节可能成为 政策调控的重点。 蓝皮书预测认为，更严厉的调控政策可能将在 2011 年被迫陆续出台。近年来，面对房价快速上涨，我国政府 不断加大房地产市场调控。尤其是 2006 年以来，由国务院和国办颁发针对房地产市场的调控文件达 11 项，土 地供给、交易税费、金融约束、结构限制等政策措施均被采用，但房地产市场特别是住房市场投机性需求仍未 被有效抑制。而且，由于土地供给、交易税费、金融约束等政策工具往往只针对新增市场，较少触及既得利益， 进一步严厉的调控政策可能向存量市场延伸，住房持有环节可能成为未来政策调控的重点，将严重影响多套住 房持有人群的既得利益，增加政策出台和实施难度。 同时，蓝皮书认为，利益集团阻挠可能导致政策实施出现反复。更严厉调控的政策措施将对地方政府的土地财 政、开发企业利润形成产生不利影响，也将直接冲击多套住房持有人群的保值增值利润预期。一旦由于政策调 控导致房价实质性下降、房地产交易萎缩、房地产开发下降，地方政府、开发企业及多套住房持有人群等利益 集团必将以“保增长、促稳定”等对调控政策的执行施加压力，导致调控政策实施出现反复。 此外，经过多年呼吁，作为调节住房持有、抑制投机性需求的住房持有税，已经进入酝酿和试点阶段，重庆和 上海率先开始了政策试点探索，其中重庆市以高档住房存量市场为课税范围，更接近房产持有税的市场调节本 质功效，但忽略了普通住房市场；上海市以增量市场为课税范围，税收功能更重于组织财政收入。但全国更全 面的房产持有税征收还有待社会各阶层进一步达成共识。 （新华网） 国家出台成渝经济区区域规划，定位西部经济中心 日前，国务院正式批复《成渝经济区区域规划》。这是在实施“十二