加强资本市场投资者保护.PDFVIP

【政策解读】 加强资本市场投资者保护: 势在必行、任重道远 管清友∗ 在现代市场经济中ꎬ金融体系通过将资金从储蓄者手中引导至具有生产性 投资机会的个体和企业ꎬ承担着优化社会总体资源配置、促进实体经济增长和提 高社会总体福利的重要职能ꎮ 中小投资者作为资本市场上的重要参与主体ꎬ因 信息不对称导致的逆向选择和道德风险ꎬ其权益易受到包括内幕交易、市场操 纵、金融欺诈等违法违规行为的侵害ꎮ 这不仅不利于资本市场有效发挥资源优 化配置的职能ꎬ而且可能通过“羊群效应”进一步放大市场波动、加剧系统性风 险ꎬ继而影响整个金融体系的稳定与发展ꎮ 因此ꎬ保护投资者的合法权益ꎬ是我 国资本市场长期健康、有序发展的重要基础ꎬ其与广大人民群众的利益息息相 关ꎮ 习近平总书记早在２０１５年１２月举行的中央经济工作会议上就曾强调ꎬ要尽 快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分 保护的股票市场ꎬ要抓紧研究提出金融监管体制改革方案ꎬ以统筹监管系统重要 性金融机构、金融控股公司、重要金融基础设施为重点ꎬ强化综合监管和功能监 ① 管ꎮ ２０１７年７月召开的全国金融工作会议上ꎬ习近平