投资项目不确定分析和风险分析课程.ppt

静态分析 ;7 投资项目不确定性经济分析;概述;敏感性分析;敏感性分析的一般程序;1）单因素敏感性分析;解：取净现值作为分析指标。净现值的未来最可能值为 ;b)假设其它因素不变，年支出发生变化。设变化率为x;c)假设其它因素不变，投资发生变化。设变化率为x;d)假设其它因素不变，残值发生变化。设变化率为x;e)假设其它因素不变，寿命发生变化。设变化率为x;按照上述五个公式，各不确定因素变化幅度分别取±10%、±20%、±30%，可以计算出各不确定因素在不同变化幅度下方案的净现值，计算结果如表所示。;序号;若分别令上述五个计算方案的NPV=0，解出各不确定因素的临界点百分比，表示NPV由正变负的转折点，即NPV函数与Ｘ轴的交点，以此来寻找敏感因素，这是绝对测定法。 设投资因素变化的临界值为Xk，则;由表中的敏感度系数和临界点百分比的绝对值可看出;敏感性分析的局限性;盈亏平衡分析;单方案盈亏平衡分析;销售收入、产品成本和产品产量的关系;盈亏平衡点及其确定 ;a) 线性盈亏平衡分析;盈亏平衡产量 Q*是方案保本的产量下限，其值越低，表示方案适应市场变化的能力越强，即抗风险能力越强。 盈亏平衡销售收入 盈亏平衡生产能力利用率 盈亏平衡销售价格 盈亏平衡单位产品变动成本为 ;例：某工程方案设计生产能力为1.5万t/年，产品销售价格为3000元/t，销售税金及附加为150元/