汇率风险管理培训教材.ppt

32 （3）敞口头寸限额 指没有及时抵补形成的某种货币多头或空头。限额一般需规定相应的时间和金额。 （4）止损点限额 指建立外汇头寸后，对外汇损失的限制，主要取决于在市场中的参与程度、对外汇收益的期望值。 (5)除了制定每天各类交易的限额之外，还需制定每日各类交易的最高亏损限额和总计亏损限额。 33 2、外部限额管理 这种管理办法主要是为规避交易中存在的清算风险、信用风险和国家风险。具体措施包括： （1）建立清算限额。 （2）建立拆放限额。 （3）建立贷款限额。 34 （二）表内套期保值 表内套期保值，指的是银行通过对资产和负债的币种加以匹配来避免因汇率变动而引起的利差亏损。 【例】某美国银行的一笔利率为15%、期限为一年的相当100万美元的英镑贷款。为了资产和负债匹配：现有两种选择： A选择是年利率为11%期限为一年的100万美元的定期存款； B选择是年利率也为11%期限为1年的相当于100万美元的英镑定期存款。 现在的汇率是＄1.6/1￡，计算一年后汇率贬值到＄1.5/1￡，或者升值到＄1.7/1￡的该银行的汇率风险。 35 A选择的收益率变化 英镑贷款报酬率: (100/1.6)*1.15*1.5/100-1=7.813% 美元存单成本率: 仍然为11% 那么该银行的净收益率=7.813%-11%=-3.187% 英镑贷款报酬率：(100/1.6)*1.15*1