上市融资和开发区发展.ppt

证券代码 证券简称 上市时间 募资情况（亿元） 资金投向 600679 金山开发 1993年10月 首发 0.96 金山开发区内企业投资项目 合计 0.96 600895 张江高科 1996年4月 首发 1.54 园区供热工程、园区厂房建设、区内企业投资 配股（1998年） 2.87 区内企业投资 配股（2001年） 10.66 张江高新区生物医药、信息技术等园区开发 配股（2008年） 25.64 区内土地开发、企业投资等 发债融资 40.00 合计 80.71 600736 苏州高新 1996年8月 首发 1.19 苏州新区燃气工程、区内基础设施建设等 配股（1998年） 1.87 区内兴隆电子园工程、区内仓储项目扩建等 配股（2001年） 3.87 区内企业投资、区内物流中心建设等 定向增发（2007年） 5.20 对子公司增资、房地产项目开发等 发债融资 10.00 合计 22.13 600082 海泰发展 1997年6月 首发 1.55 天津百货大楼改扩建项目 定向增发（2007年） 8.78 海泰绿色产业基地、海泰房地产项目 合计 10.33 园区类上市公司募资投向 证券代码 证券简称 上市时间 募资情况（亿元） 资金投向 600133 东湖高新 1998年2月 首发 1.80 园区科技工业园开发建设 配股（2000年） 2.35 区内地块开发、区内企业投资等 定向增发（2012年） 9.20 企业投资 定向增发（2013年） 3.07 补充流动资金 发债融资 1.80 合计 18.22 600215 长春经开 1999年9月 首发 7.13 开发区市政基础设施建设等 配股（2003年） 4.14 区内基础设施建设、企业投资等 合计 11.27 600510 黑牡丹 2002年6月 首发 5.51 定向增发（2009年） 23.25 收购常州高新企业股权、黑牡丹工业园建设 发债融资 14.00 合计 42.76 600463 空港股份 2004年3月 首发 2.40 园区土地开发以及厂房建设等 合计 2.40 园区类上市公司募资投向 以南京高科为例 公司向社会公开发行5,000万股普通股（募集资金38,000万元），成功在上海证券交易所挂牌上市，掘得南京经济技术开发区在资本市场的第一桶金。 公司实施配股，两次融资6.15亿元。 其中，2.23亿元用于开发区内道路建设， 1.39亿元用于开发区内供水、配电和污水处理设施投资， 8,012万元用于开发区内热网建设和电力锅炉除尘器项目， 1.29亿元投资华新电线电缆等区内企业， 少量资金用于补充流动资金外。 1997年 1998年 广大投资者踊跃购买公司股票 公司上市新闻发布会 公司成功上市 2.2 通过资产证券化，实现国有资本的保值增值 （1）通过资产交易的市场溢价（集团对上市公司注入资产），实现集 团的资产证券化及价值提升。 张江高科在2008年配股时，曾收购了集团的部分股权及厂房资产，评估溢价幅度从32.17%到280.22%。集团公司从上市公司获得收益后，用这些收益进行新一轮投资，形成资产，而后再将这些优质资产注入上市公司，形成一种良性循环。 张江高科模式 （2）通过集团接手上市公司不良资产，保持上市公司良好市场地位。 资本市场所具有的的放大效应、倍增效应，促使集团所持上市公司 股权价值提升。 南京高科上市后，曾剥离了包括华日、新华日、新港电力分公司等不良资产给大股东，单纯从交易来看，大股东并没有获得利益，但由于资本市场具有的放大效应和倍增效应，优质的上市公司本身股权得到市场溢价，集团公司所持股权价值也会因此得到十数倍、甚至数十倍的放大。 2.2 通过资产证券化，实现国有资本的保值增值 南京高科 不良资产 剥离 × 优质资产 实现股权价值提升 保留 自南京高科上市以来，开发总公司向南京高科投入约1.56亿元，而到目前为止，开发总公司从南京高科分得红利款已达4.45亿元，是投资成本的2.85倍 上市时，开发总公司持有南京高科股票6750万股。 目前，开发总公司已持有南京高科股票约1.79亿股，市值近20亿元。 增长了约13倍 2.3 发挥产业引领的杠杆作用 开发区政府 企业 希望通过优惠的政策 来实现产业组织的聚 集，并推动区域经济 的增长。 面临多方面的疑虑，政 策的延续性、非市场化 因素的干扰都可能足以 抵消税收等优惠政策带 给企业的吸引力。 如何共赢 ？ 通过园区开发类企业（总公司或由其控股 的上市公司）参股拟在开发区投资的项目。 开发区政府 企业 招商引资给区域经 济所带来的一系列