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金融信托与租赁 信托机构持股对上市公司股价的影响因素分析 变量描述 研究模型的建立 数据收集 数据处理 结果分析 原因分析 变量描述 分为两组数据分析，分别研究信托机构增仓和减仓时股价变化量(Y)和持股变动数值（X1）、持股比例(X2)与持股变动比例(X3)的关系。 股价变化量(Y)通过2014年9月末上市公司股票价格与2014年7月初上市公司股票价格计算获得。 持股变动数数（X1）通过2014三季度报信托机构持股总数与2014二季度报信托机构持股总数计算获得。 持股比例(X2)采用2014三季报信托机构持股比例数据。 持股变动比例(X3)采用2014三季报信托机构持股比例变动数据。 研究模型的建立  数量：10家上市公司 时间：2014年第三季度 数据收集（减仓） X1： 持股总数 X2: 持股比例 X3： 持股变动比例 Y: 股价变化量 数据处理（增仓） 根据函数模型处理数据，如下图： 数据处理（减仓） 根据函数模型处理数据，如下图： 得出结果（增仓） 由上图可知： 0.3lr1l0.5 也就是说信托机构持股变动数与股价变化低度相关，且成负相关； 0.5lr2l0.8 也就是说信托机构持股比例与股价变化显著相关，且成正相关； 0.3lr3l0.5 也就是说信托机构持股变动比例与股价变化低度相关，且成负相关。 得出结果（减仓） 由上图可知： 0.3lr1l0.5 也就是说信托机构持股变动数与股价变化低度相关，且成正相关； 0lr2l0.3也就是说信托机构持股比例与股价变化微弱相关，且成负相关； 0lr3l0.3也就是说信托机构持股变动比例与股价变化微弱相关，且成正相关。 结果分析 增仓中，信托机构持股变动数与股价变化低度相关，且成负相关；减仓中，信托机构持股变动数与股价变化低度相关，且成正相关； 增仓中，信托机构持股比例与股价变化显著相关，且成正相关、；减仓中，信托机构持股比例与股价变化微弱相关，且成负相关； 增仓中，信托机构持股变动比例与股价变化低度相关，且成负相关；减仓中，信托机构持股变动比例与股价变化微弱相关，且成正相关。 原因分析 信托机构投资者拥有资金，信息，人才的优势，因此具有更专业的投资理财能力，同时市场中大量的个人投资者正是看中了信托机构的这种优势，当信托机构增加或者减少持股比例，市场中大量的个人投资者也会盲目跟风，因此导致股价上涨或者下跌。 * * 函数模型： X1： 持股总数 X2: 持股比例 X3： 持股变动比例 Y: 股价变化量 数据收集（增仓） 数量：10家上市公司 时间：2014年第三季度 *