货币的时间价值概述.ppt

货币的时间价值;本章主题;本章内容;第一节　单利和复利;;;;三、单利的计算;;四、复利的计算;4.1、复利的终值;复利的现值;4.2、多期复利终值;多期复利现值;; 五、名义利率与实际利率 　　实际利率也称为年有效利率（EAR），是按照复利计息的方式把各种不同计息周期的利率换算为以年为计算周期的利率。 ;例1：以12%的名义年利率投资5000元，每季度复利计息，5年后本息共为多少？;第二节　年金终值与年金现值;　　;　　;1.1、普通年金终值的计算;1.2、偿债基金;1.3、普通年金现值计算;二、先付年金的终值和现值的计算 　　先付年金（Annuity Due），又称当期年金、预付年金，是指每期期初有等额收付款项的年金，先付年金与普通年金的惟一区别是收付款项发生的时间不同。 　　 就终值计算来看，先付年金比普通年金多计算一项利息；而就现值计算来看，先付年金又恰好比普通年金少贴现一期利息。;;三、特殊年金的终值和现值的计算 （一）永续年金 　　永续年金是指无限期规律性的一笔现金流。 　　永续年金的终值和现值就是分别对普通年金的终值和现值求极限。 　　对于永续年金来说，有意义的是年金现值公式。;（二）延期年金 　　延期年金是指最初的年金现金流不是发生在当前，而是发生在若干期后。;（三）固定增长年金 　　是指有规律地、按相同比例增长的现金流。;（四）不等额现金流 　　对于不等额现金流，