房地产结构性融资金融的工具.pptVIP

缴纳环节： 信托设立时，委托人缴纳； 信托终止时，信托财产返还给委托人时，受托人缴纳； 投资者取得收益时缴纳 * 缴纳环节： 信托设立时，委托人缴纳 信托终止委托人收购资产时，受托人缴纳 信托存续期内，受托人向第三方转让资产时，受托人缴纳 * 缴纳环节； 信托设立时，相当于受托承受资产，故受托人缴纳 信托终止委托人收购资产时，委托人承受资产，故委托人缴纳 * * 产权人缴纳 * REIT视为一种融资，而非资产转让，信托应当税收穿透，因此避免双重征税 * 我们主要看主体资格、基金财产独立性进行比较。 这页Slide不讲。 融资的本质意义：资金从不同主体之间流动的通道、跑道。属于金融领域的基础设施建设。 直接融资，是指资金供求双方之间直接融通资金的方式，是资金盈余部门在金融市场购买资金短缺部门的直接证券，如商业期票、商业汇票、债券和股票等。直接融资具有直接性、长期性、不可逆性(即股票融资毋需还本)和流通性(指股票与债券可在证券二级市场上流通)。 间接融资是指企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式，它由金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动。 结构性融资的本质是：以特定的基础资产信用为基础的资产信用融资(asset-backed financing)。大家通过今天的学习，可以在观念上、理论上建立起一种新的融资模式，属于一种新的可供选择的融资方案（