项目投资与融资分析-项目投资与运营成本的估算.pptx

项目投资与融资分析 第5章 项目投资与运营成本的估算5.1 项目投资的估计项目投资与生产之间的关系如下： 式中：X1——类似厂的生产能力；X2——拟建厂的生产能力； Y1——类似厂的投资额；Y2——拟建厂的投资额； CF——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数； n——生产能力指数(o≤n≤1)，n取值根据不同工厂的情况而定。5.1.1建设投资1、生产能力指数法【例】已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，现有一年产70万吨乙烯的装置，工程条件与上述装置类似，试估算该装置的投资额(生产能力指数n=0.6，CF=1.2)。式中：K1为设备的投资估算值； Qi为第i种设备所需数量； Pi为第i种设备的出厂价格； δi为同类项目同类设备的运输、安装费系数； n为所需设备的种数。2、分项比例估算法（1）设备投资估计式中：K2建筑物与构筑物的投资估算值；β为同类项目中建筑物、构筑物投资占设备投资的比例，露天工程取0.1~0.2，室内工程取0.6~1.0。（2）建筑物与构筑物投资估算 （3）其他投资估算式中：K3为其他技资的估算值；α为同类项目其他投资占设备投资的比例。 项目固定资产投资总额的估算值K则为： 式中：ω%为考虑不可预见因素而设定的费用系数，一般为l0%— l5% 。 3、概算法概算法将建设项目进行系统分解，将其逐渐细分为子项目、单项工程、单位工程，先对每个单位工程按照相关规定进行建设投资的估算，并予以汇总，在此基础上，再估算工程建设其他费用及预备费，即求得建设项目总投资。（1）建筑工程费用 建筑工程费的估算方法有单位建筑工程投资估算法(以单位建筑工程量投资×建筑工程总量)、单位实物工程量投资估算法(以单位实物工程量投资×实物工程总量)和概算指标投资估算法。（2）设备及工器具购置费设备及工器具购置费由设备购置费和工具器具及生产家具购置费组成。（3）安装工程费用安装工程费用一般包括各种需要安装的机械设备和电气设备等工程的安装费用。安装工程费通常是根据行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准所综合的大指标估算。即：安装工程费=设备原价×安装费率安装工程费=设备吨位×每吨安装费安装工程费=安装工程实物量×每单位安装实物工程量的费用（4）工程建设其他费用 工程建设其他费用是指从工程筹集到工程竣工验收交付使用为止的整个建设期间，除建筑安装工程费用和设备及工器具购置费以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。由土地使用费与项目建设有关费用(建设单位管理费、勘察设计费、研究试验费、临时设施费、工程监理费、工程保险费、供电贴费等费用)，及与未来企业生产经营活动有关的费用(联合试运转费、生产准备费、办公和生活家具购置费〉组成。（5）工程建设预备费基本预备费是指在可行性研究阶段难以预料的费用，又称工程建设不可预见费。它主要是指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。基本预备费估算以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费以及工程建设其他费用之和为基数，按行业主管部门规定的基本预备费率予以进行。基本预备费=(建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用)×基本预备费率涨价预备费是对建设工期较长的项目在建设期内价格上涨可能引起投资增加而预留的费用，也称为价格变动不可预见费。涨价预备费以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和为基数加以计算。计算公式：PC是涨价预备费；It是第t年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和；f是建设期价格上涨指数；n是建设期。5.1.2 建设期利息1、货币的时间价值货币价值是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的部分就是原有货币的时间价值。货币的时间价值，是指货币持有者因放弃现在使用货币的机会可以得到按放弃时间长短计算的报酬。货币的时间价值对于正确评价项目投资效益至关重要。利息，即债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分。即:式中： I——利息；F——目前债务人应付(或债权人应收)总金额，即还本付息总额；P——原借贷金额，常称为本金。未来消费与现在消费在一种时间点间的货币交换率，就是利率，其含义是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。即:i——利率； It——单位时间内所得的利息额。①单利只对本金计息，不对利息计息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。其计算式如下： 2、计息方式①单利式中 It——代表第t计息周期的利息额； P——代表本金； I0——计息周期单利利率②复利式中 i——计息周期复利利率；Ft-1——表示第(t-1) 期末复利本利和。3、名义利率与实际利率在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它与计息周期可能相同，也可能不同。当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和实际利率