4-通意篇二-套利与对冲交易.docVIP

通意篇二 套利与对冲交易 通过通意篇一“看不见对手的市场”，我们对商品期货投机交易有了一个全面的了解，那么在期货市场，还有没有其他的交易方式及获利手段？有的，那就是套利交易与对冲交易。 期货投资主要分为三种交易模式，投机交易，套利交易与对冲（套保）交易 投机交易： 投机交易是通过博取市场波动的价差来获取收益，分为多头操作与空头操作。头寸一般是单向的。 套利交易： 套利交易是寻找两个不同市场或合约中相同标的物（或相关标的物）因各种原因产生的价格差异，因这种差异最后会回归常态，那么就可以在标的物低价处买入，在高价处卖出，当价差回归常态，这两种状态的价差就是利润，套利交易头寸一般是双向的。 【跨期套利】：买进某一交割月份的既定商品期货合约，同时卖出同一交易所的同一商品、但不同交割月份的期货合约。亦称同市场套利，如期货交易所9月螺纹钢与10月份螺纹钢正常价差为50，而目前9月价格为4500,10月价格为4600，价差为100元，超过正常价差，那么可以再1009合约做多，在1010合约做空。随着行情发展，1009合约下跌到4200,1010合约下跌到4250，那么这个时候可以同时平仓，1009合约亏损300元/吨，而1010合约盈利350元，则总计获利50元/吨。 【跨市场套利】：在一个交易所卖出某一既定交割月份的期货合约，同时在另一个交易所买进同一交割月份和同种类商品的期货合