完全契约框架下企业理论.pptVIP

* * * * 二、委托人的特殊功能：平衡预算及激励安排 Bengt Holmstrom, Moral Hazard in Teams, Bell Journal of Economies, 1982, vol.13(2), 324-340。 （1）引入的委托人的作用并非必然是监督；“委托人的根本作用是要以令人置信的方式管理用以控制代理人的激励方案，而不是像在阿尔钦和德姆塞茨故事中的去监督代理人”。 * （2）在当事人（团队成 员）按一定份额分成，每个当事人的所得取决于团队的总产出的合伙制团队中，“只要我们坚持平衡预算，且有外部性存在，我们就无法取得效率。代理人们能够在关于谁出了毛病的不确定性的背后隐匿不恰当的行动。”原因在于：“由于所有代理人对于产出上的偏离不能遭受处罚，某些代理人总是具有一种利用这种控制不足 的激励”。 * （3）规范的表述：在一个由多位当事人组成的团队中，假如所有队员以某一份额共同分享产出，且团队的总产出被分享殆尽，则不存在任何分成规则（sharing rule），使得非合作博弈中作为一种纳什均衡的行动能够同时满足帕累托最优的条件。 ? （4）因此，“搭便车问题不只是行动不可观测的结果，而且同样是实施预算平衡（budget-balancing）的结果”。 * （5）“这样，委托人的基本作用是打破预算平衡的约束”.即委托人是必要的，他需要设立某种激励机制——而