现金流量估计的基本原则.pdfVIP

Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CICPA 《财务成本管理》知识讲解 第六章 资本预算（三） Lecturer: Jenny Che ACCAspace 中国ACCA特许公认会计师教育平台 Copyright © ACCA 本章框架 第六章 资本预算 项目的类型和评价过程 第一节 （不用看 ） 1 ，项目评价的方法（4种方法，6个指标） 第二节 投资项目的评价方法 2 ，互斥项目的优选问题（2种方法） 3 ，总量有限时的资本分配 1 ，现金流量的概念 2 ，现金流量估计的基本原则 第三节 投资项目现金流量的估计 3 ，项目税后现金流量的计算 4 ，更新项目现金流量估计及决策方法 投资项目的风险衡量与 1 ，投资项目的风险衡量 第四节 敏感性分析 2 ，投资项目的敏感性分析（2种方法） ACCAspace 中国ACCA特许公认会计师教育平台 Copyright © ACCA 2 第三节 投资项目现金流量的估计 【知识点1】现金流量的概念  所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。 【提示】这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入的 企业现有的非货币资源的变现价值（这里要应用机会成本的理念，后面详述）。  现金流量的表现形式 ：①现金流出量；②现金流入量；③现金净流量 某年现金净流量＝该年现金流入量－该年现金流出量 【提示】按照教材的用语习惯一般情况下，投资项目某年的现金流量，即指其该年的现金净流量。 ACCAspace 中国ACCA特许公认会计师教育平台 Copyright © ACCA 3 第三节 投资项目现金流量的估计 【知识点2】现金流量估计的基本原则 在确定投资项目相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是： 只有增量现金流量才是与项 目相关的现金流量。 所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某一个投资项目后，企业总现金流量因此发生的变动。只 有那些由于采纳某个项目引起的现金支出增加额，才是该项目的现金流出；只有那些由于采纳某个 项目引起的现金流入增加额，才是该项目的现金流入。 ACCAspace 中国ACCA特许公认会计师教育平台 Copyright © ACCA 4 第三节 投资项目现金流量的估计 注意以下四个问题： 相关成本是与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。差额成本、未来成 1，区分相关成本 本、重置成本、机会成本都属于相关成本。 和非相关成本 非相关成本是与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本。典型的非相关成 本是沉没成本。 在投资方案的选择中，