《第3章 货币的时间价值》.pptVIP

第3章 货币的时间价值;目 录;3.1 货币时间价值的概念;3.2 复利; ;2.复利的计算 所谓复利,是指不仅本金 要计算利息,利息也要计算利息,即通常所说的 “利滚利”。 复利终值 F= 本金+利息 = P（1+i）n =现值×复利终值系数 复利现值 P= F（1+i）-n = 终值×复利现值系数 举例说明:某人现在存入银行3000元，银行年利率为5%，单利计息，问3年后该人得到的本息和为多少？若按复利计算3年后该人得到的本息和又为多少？若按单利计算该人3年后欲取出5750元，现在应存入多少？;解：单利 F = P （1＋in） =3000×（1＋5%×3）=3000× 1.15=3450(元) 复利 F= P × （1＋i）n = 3000 × （1＋5%）3 =3000 × 1.158=3474(元) 单利现值的计算如下： P=F/（1+5% × 3） =5750/1.15=5000（元）;单利终值与复利终值的比较; 练习： 某企业购买一项设备，有两种付款方案。 方案一：一次性付款4000元； 方案二：首次付款2000元，2年后付款2200元。 设同期银行存款利率为8%，问；如何选择？;3.3 年金;一  年金的计算 ; 玫瑰花信誓　　 1797年3月，法兰西总统拿破仑在卢森堡第一国立小学演讲时，潇洒地把一束价值3路易的玫瑰花送给该校的校长，并且说了这样一番话:“为了答谢贵校对我、尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待,我不仅今天呈献上一束玫瑰花,并且在未来的日子里,只要我们法兰西存在一天,每年的今天我都将派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花,作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”从此卢森堡这个小国即对这“欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻”念念不忘，并载之入史册。 ? ? 后来,拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件,并最终因失败而被流放到圣赫勒那岛,自然也把对卢森堡的承诺忘得一干二净。;　 ? 谁都不曾料到,1984年底,卢森堡人竟旧事重提,向法国政府提出这“赠送玫瑰花”的诺言,并且要求索赔.他们要求法国政府;一.要么从1798年起,用3个路易作为一束玫瑰花的本金,以5厘复利计息全部清偿.二.要么在法国各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。法国政府当然不想有损拿破仑的声誉,但算出来的数字让他们惊呆了:原本3路易的许诺,至今本息已高达1375596法郎.最后,法国政府通过冥思苦想，才找到一个使卢森堡比较满意的答复,即：“以后无论在精神上还是在物质上,法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助,来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誓。” ? ? 也许拿破仑至死也没想到,自己一时“即兴”言辞会给法兰西带来这样的尴尬。但是,这也正说明了一个道理：许诺只在一瞬,践约需要永远——无论是凡人还是伟人。;（二）普通年金的计算 理解：普通年金——每期期未发生的年金；也称后付年金 计算： ①普通年金终值的计算 F普=A+A(1+i)1 +A(1+i)2+…+ A(1+i)n-2+ A(1+i)n-1 两边同时乘上（1+i）得到 F普（1+i） =A(1+i)1 +A(1+i)2+ A(1+i)3+ …+ A(1+i)n-1+ A(1+i)n 两式相减得到F普=A 偿债基金的计算A=F/(F/A,i,n) ;普通年金终值 F（A） = 年金（A）×普通年金终值系数（F/A，i%，n) 偿债基金 为清偿未来固定金额债务每期应计提的等额存款。与普通年金终值为逆运算;练习：某公司于年初向商业银行借款100万元，单利率5%,期限5年，到期还本付息。从现在起该公司每年年末存入银行一笔等额款项以建立偿债基金。 要求：假定存款利率为4%，计算每年存入多少元能到期偿还100万元借款的本息额？ ;②普通年金现值的计算 P普=A(1+i) -1+A(1+i) -2+ A(1+i) -3+…+ A(1+i) -(n-1) + A(1+i) -n 两边同时乘上（1+i）得到 P普= A + A(1+i) -1+A(1+i) -2 + …+ A(1+i) -(n-2) + A(1+i) -(n-1) 两式相减得到P普