上海国际金融中心建设finalizedprintversionV5cleancopy.PDF

      上海国际金融中心建设 研究报告 上海交通大学中国金融研究院 国际金融中心建设研究课题组 2018 年 10 月 1          引 言 金融是经济的命脉。中国经济的转型和向经济强国的迈进，都迫 切需要一个现代化的、开放的金融体系来支撑，以优化资源配置、推 动改革创新、提升社会福利。将上海建设成为国际金融中心，作为中 国现代金融体系的核心和中国在全球金融体系中的地位的支柱，是这 个蓝图中的关键部分，也是国家发展的重要战略。 2009 年国务院通过《关于推进上海加快发展现代服务业和先进 制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》（国发[2009]19 号）， 明确上海到 2020 年基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相 适应的国际金融中心。目前，上海国际金融中心建设已经进入了加速 推进期。 上海以其在金融方面深厚的底蕴、独特的地位和巨大的前景，已 经快速发展成为国际上有影响的金融中心之一，尤其是在金融市场的 建设方面。但相对于建成真正意义上的国际金融中心这一目标，尚有 相当的距离。 本报告对上海国际金融中心建设的目标、所面临的挑战和如何应 对这些挑战的举措进行初步的探讨。我们的论述将围绕以下 7个问题 展开： 1. 什么是国际金融中心？ 2. 伦敦和纽约是如何成为全球金融中心的？ 3. 东京为什么没有能成为伦敦和纽约那样的全球金融中心？ 2          4. 上海应成为怎样的国际金融中心？ 5. 上海的差距和挑战在哪里？ 6. 上海如何实现国际金融中心建设的目标？ 7. 国际金融中心建设中的风险如何控制？ 我们认为： 1. 上海的国际金融中心建设的最终目标应是立足中国（未来全球 最大经济体）、覆盖亚洲（全球最大经济板块）、辐射全球，成为和纽 约（覆盖北美）和伦敦（覆盖欧洲）三足鼎立的全球金融中心。 2. 实现这一目标的关键是结构性的制度创新。以现代金融科学为 基础（而不是现状和所谓最佳实践），突破现有体制的约束（包括现 有的全球金融中心所面临的限制），借助新兴的金融科技，实现跨越 式发展。 3. 上海国际金融中心建设的具体举措可概括为“三支箭”：一、 借助自贸区的建设，建立一个完全开放的离岸金融市场（可称作“金 融自由港”），作为全面制度创新的突破口，并以此建成人民币国际 化的根据地（人民币离岸市场）、中国财富全球配置的平台、中国企 业海外拓展和“一带一路”的金融支撑；二、致力于引进国际一流的 金融机构，全面提升在岸市场和服务的覆盖、质量、效率和国际竞争 力；三、大力推进服务于实体经济的场外市场的建设、扩展和创新， 提高服务于企业投资、融资、激励、风控和创新需求的效率、深度和 广度。 4. 金融科技（FinTech）将在推动金融市场和服务的发展、提升 3