煤炭行业信用评级方法.PDFVIP

煤炭行业信用评级方法 煤炭行业信用评级方法 大公国际资信评估有限公司 2017 年 煤炭行业信用评级方法 目录 引言 1 第一节 煤炭行业信用风险特征 3 一、行业概述 3 二、煤炭行业信用风险评价指标 3 （一）周期性行业4 （二）资源依赖性行业 4 （三）煤炭工业项目建设周期长、投资大5 （四）劳动条件艰苦且安全风险较高5 （五）对环境存在较大危害 6 （六）受运力条件制约 6 （七）受行业法律与政策变化影响 6 第二节 煤炭行业信用品质分析 8 一、评级思路 8 二、偿债环境 8 （一）产业政策 8 （二）信用环境9 三、财富创造能力 10 （一）市场供需 10 1、需求动力 10 2、煤炭供给 11 （二）产品竞争力 11 1、资源的获取能力 11 2、成本费用控制能力 12 3、运销能力 13 4、技术装备水平 13 5、安全管理 13 6、产业链布局 14 （三）管理竞争力 14 1、战略竞争力 14 2、公司治理竞争力 15 3、管理素质竞争力 15 4、风险控制竞争力 16 煤炭行业信用评级方法 （四）经营性盈利和财务实力 16 1、资本结构 16 2、资产流动性 17 3、成本控制与盈利能力 17 4、现金充足程度 18 5、外部财务弹性 19 四、偿债来源 19 五、偿债能力 20 第三节 煤炭行业风险映射 21 煤炭行业信用评级方法 引言 煤炭工业是我国重要的基础产业，担负着为国民经济建设提供能 源的重要任务。煤炭占我国化石能源资源的90%以上，是稳定、经济、 自主保障程度最高的能源。煤炭工业发展的健康与否一定程度上影响 着国民经济的发展。因此国家对煤炭这种重要战略能源采取的各种政 策及其监管环境、经济和人口增长情况、煤炭在能源市场上的竞争地 位、环境政策和法规以及国际煤炭贸易对我国煤炭企业的冲击等因素 都将直接影响到煤炭企业的盈利水平和未来发展趋势，大公国际资信 评估有限公司（以下简称“大公”）对煤炭企业进行信用评级，首先 要研究这些外部经营环境对煤炭企业的信用风险和发展空间的影响 情况，分析其经营的稳定性和偿还到期债务的能力。 大公通过研究我国煤炭行业的发展过程和特点，结合委托项目的 评级实践，根据《大公信用评级原理》（以下简称“评级原理”），制 定了大公煤炭行业信用评级方法（以下简称“本方法”）。本方法反映 了大公在评价国内煤炭企业信用风险时所考虑的因素及过程。大公对 煤炭企业的评级更侧重于对企业内部基本经营情况和管理水平的分 析。主要包括资源综合潜力、成本和费用水平、产品结构、技术装备 水平、经营战略、安全管理、产业结构调整、融资能力等。旨在具体 分析和判断受评企业现金流的充足性，为评价企业偿债能力和信用风 险提供较为客观的依据。 本方法由以下三个部分构成： 第一部分对本方法进行概述，在简述评级原理的基础上，归纳了 现阶段及未来一段时期内影响煤炭行业信用风险的主要来源，包括宏 观经济周期性、区域性因素、国家政策等，本部分着重说明了煤炭行 业特征与煤炭企业信用风险之间存