海外融资策略大纲.pptVIP

公共项目管理 项目融资的模式(4) 投资者通过项目公司安排融资模式的特点： 项目公司统一负责项目的建设、生产、市场，并且可以整体地使用项目资产和现金流量作为融资的抵押和信用保证，在概念上和融资结构上容易于为贷款银行接受，法律结构相对比较简单。 项目投资者不能直接安排融资，而是通过见解的信用保证形式支持项目公司的融资，投资者的债权债务均有明确表示，因此容易实现有限追索的项目融资和非公司负债型融资的目标要求。 可以利用大股东的优势获得较优惠的贷款条件，还能避免投资者之间为安排融资造成的相互竞争。 问题是缺乏灵活性，很难满足不同投资者对融资的各种要求，比如在税务结构安排和债务形式选择方面灵活性较差。 项目融资的模式(5) 以“设施使用协议”为基础融资模式的特点(Tolling Agreement)： 投资结构的选择比较灵活，既可以采用公司型合资结构，也可采用非公司型合资结构、合伙制结构或信托基金结构。 项目的投资者可以利用与项目利益有关的第三方信用来安排融资，分散风险，节约初始资金投入。 具有“无论提货与否均需付款”性质的设施使用协议是项目融资的不可缺少的组成部分。 采用这种模式的项目融资，在税务结构处理上需要比较谨慎。 项目融资的模式(6) 以“杠杆租赁”为基础融资模式的特点(Leveraged Leasing)： 融资模式比较复杂。 杠杆租赁由于充分利用了项目的税务好处作为股本参加