金融衍生工具计算题.pptxVIP

套利案例;无收益资产远期协议的定价;结论：无收益资产远期协议的价值等于标的资产现货价格与交割价格现值的差额。;支付已知现金收益资产远期协议的定价;例：1单位股票即期价格为10元，并且3个月后将有1元的收益。无风险利率为3%。那么6个月后交割的此股票的合约价格是多少？;转换因子及其计量;确定交割最合算的债券;例：设已知某国债期货最合算交割券是息票利率为14%，转换因子为1.3650的国债现货报价是118元，该国债期货的交割日为270天后。该债券上一次付息是60天前，下一次付息是在122天后???再下一次付息是在305天后，市场任何期限的无风险利率均为10%（连续复利），那么该国债的理论价格是多少？;支付已知收益率资产远期协议的定价;已知收益率资产远期或期货合约定价方法的应用;指数期货定价案例 假设2007年3月1日，标准普尔股票价格指数价格 是3000美元，连续红利收益率为3.5%，无风险利率为 8%，那么这时一份6个月到期的股指期货的价格是多 少？ 解：连续红利收益率可以理解为股指对应的投资组 合在相应期限内的已知收益率。那么由定价公式得： ;即期利率与远期利率的关系;例：假设2年即期利率为10.5%,3年即期利率为11%，本金为100万元2年×3年远期利率协议的合同利率为11%，请问该远期利率协议的价值和理论上的合约利率是多少？;首先，达成互换可能性分析;其次，操作过程与各自所承担的利率水平;再次，金融机构介入下的互换效益瓜分;浮动利率债券价值的确定：;例：假设某金融机构同一支付6个月期LIBOR，每年收取8%（半年复利）的利息，名义本金为100亿美元。该互换还有1.25年时间到期。按连续复利计算的3个月期、6个月期及15个月期的相关贴现率分别为10%、10.5%和11%。上一支付日6个月期的LIBOR为10.2%，试问该互换的价值是多少？;运用远期利率协议对利率互换定价;说明：年利息率与年复利利率的关系;例：假设在美国和日本LIBOR利率的期限结构是水平的，在日本是4%而在美国是9%（均是连续复利）。某一金融机构在一笔货币互换中每年收入日元，利率为5%，同时付出美元，利率为8%。两种货币本金分别为1000万美元和120000万日元。这笔互换还有3年期限，即期汇率为1美元=110日元.如果以美元为本币，其互换价值是多少？;货币互换的定价——运用远期组合方法定价;宝洁与信孚的两份利率互换协议