程序化趋势交易系统在股指期货中的应用研究.docVIP

PAGE PAGE 1 程序化趋势交易系统在股指期货中的应用研究 一、程序化交易和交易系统的介绍 程序化交易(Program Trading)的定义有多种，较为市场化的定义是指根据一定的交易模型和规则生成买卖信号，由计算机自动执行买卖指令的交易过程。程序化交易的优点体现在交易效率高、有助于克服人性弱点、便于交易中的风险管理、能把握市场中的潜在机会等方面。国外程序化交易的应用领域非常广泛，主要有组合管理、套利交易、趋势交易及其他量化策略等。统计显示，程序化交易在纽交所交易量中占比一直稳定在30%左右，程序化交易是国际市场常用的交易方式。国内市场上，股指期货的推出进一步助推了程序化交易的发展。 程序化交易的前提是设计好系统交易的方法，并由计算机自动执行。交易系统即是对系统交易方法的描述，两者在本质上是一致的。国外有许多关于交易系统方面的书籍，如范.撒普(2001)的《通向金融王国的自由之路》中，对交易系统的设计理念和实现步骤展开讨论。佩里.考夫曼(2005)的《New Trading Systems and Methods》，探索将神经网络和模糊逻辑运用于交易系统中。国内关于交易系统的专著尚不多，其中波涛(1998)的《系统交易方法》公认为经典之作，书中完整地阐述了交易系统的理念和设计流程。马博(2008)在《从亏损到赢利》中记录了作者在投资实战中逐渐走向系