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中原股权交易中心企业挂牌交易流程、展示板流程 签订挂牌协议前期尽职调查1.5个月1.5个月2个月证监会审核刊登公开披露材料股份集中登记挂牌与转让NEEQ审查申请材料券商反馈进一步尽职调查主办券商内核材料制作整改规范完善专业辅导召开创立大会股份公司设立签订总体协议框架制定改制方案挂牌转让挂牌推荐申报与备案改制与设立 新三板挂牌流程图 签订挂牌协议 前期尽职调查 1.5个月 1.5个月 2个月 证监会审核 刊登公开披露材料 股份集中登记 挂牌与转让 NEEQ审查 申请材料 券商反馈 进一步尽职调查 主办券商内核 材料制作 整改规范完善 专业辅导 召开创立大会 股份公司设立 签订总体协议框架 制定改制方案 挂牌转让 挂牌推荐 申报与备案 改制与设立 改制 改制 IPO流程图（上海证券交易所） 一、改制与设立股份公司（视实际情况） 1.企业确定上市计划或拟定改制重组方案，聘请中介对方案进行可行性论证； 2.对资产进行审计，评估；签署发起人协议和起草公司章程等文件； 3.设置公司内部组织机构。 二、尽职调查与辅导（视实际情况） 1.保荐机构和其他中介对公司进行尽职调查，问题诊断，专业培训和业务指导； 2.完善组织内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向； 3.对照发行上市存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件。 三、申请文件的制作与申报（2-3个月） 1.企业和所聘请的中介机构，按证监会的要求制作申请文件； 2.保荐机构进行内核并向中国证监会尽职推荐； 3.符合申报条件的，中国证监会在5个工作日内受理申请文件。 四、申请文件的审核（3-9个月） 1.初审：证监会正式受理申请文件后，进行初审，同时征求省级政府和国家有关部委意见； 2.证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对审核意见进行回复或审核； 3.证监会根据初审意见补充完善的申请文件进一步审核。初审结束后，进行申请文件预披露； 4.发审委审核：将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核； 5.核准发行：依据发审委审核意见，证监会对发行人申请作出决定。 五、发行与上市（3-4周） 刊登《招股意向书》 确定价格区间，网上路演 刊登《上市公告书》 股票上市 初步询价预路演提交上市申请材料；上市委员会审核；交易所核准。网上申 购网下申购 初步询价预路演 提交上市申请材料； 上市委员会审核； 交易所核准。 网上申 购 网下申购 T+1 T+2 T+3 X-1 x日 T-3 T-2 T-1 T T+4 L-2 L-1 L日 承销商结账； 承销商结账； 会计事务所验资； 股份初始登记。 X:初步询价日T:网上发行日L:股票上市日 X:初步询价日 T:网上发行日 L:股票上市日 刊登发行结果公告，网上发行摇号抽签 未中签申购资金退款 美国纳斯达克上市流程： ①财务初步尽调：（1至第5个月）财务顾问或授权单位拜访拟上市公司取得最近三年财务报告及营运计划书，进行初审、复审，了解该公司产业管理、财务管理、业务管理、企业管理、行政管理、经营团队、营运计划、公司历史、发展潜力及上市题材，确认拟上市公司符合美国证券交易管理委员会与纳斯达克首次公开发行或老股上市挂牌方式、上市规范与资格审查，最近三年财务报告及营运计划，通过美国证券交易委员会登录会计师“风险评估”审查，承销商出具《承销意见书》并与财务顾问公司完成《上市委托契约书》的签署。 ②上市辅导课程启动，（第6至12个月）财务顾问进行上市审查清单(符合美国证券交易管理委员会及欲挂牌交易证交所上市标准的审查清单) ODQ( 董监事及经营团队问卷调查 )BP (营运计划)、企业管理(资质调整)及 F1 (非美国公司注册表件)或 F - 20F 委任工作，美国证券交易管理委员会登录会计师复核中国会计原则完成最近三年财务审计报告及再往前两年的美国会计原则财务审计的草稿报告，并择定美国证券交易管理委员会登录合格代表律师。 ③拟上市公司与代表会计师签署代表契约，（第4至8个月）美国证券交易管理委员会登录会计师复核中国会计原则，完成最近三年财务审计报告及再往前两年的美国会计原则财务审计的草稿报告，与律师代表签署代表合约，律师完成上市审查清单与 MD