金融工程之维纳过程与伊藤引理.ppt

第12章维纳过程和伊藤引理 ;;;期权的估值;12.1 弱式效率市场假说与马尔可夫过程;;;12.2 维纳过程（ Wiener Process ）;维纳过程（ Wiener Process ）;程序：维纳过程的模拟;当股票价格服从普通布朗运动时的走势图;当股票价格服从几何布朗运动时的走势图;股票价格的一般变动;12.3 股票价格的一般变动;布朗运动－股票价格;指数布朗运动－股票价格;上证指数;12.4 Ito’s Lemma;;因此，上式可以改写为;其中（忽略高阶项）：;因此，可得;12.5 股票价格的对数正态特性;关于对数正态分布;对数正态分布;几何布朗运动的深入分析;几何布朗运动的深入分析（2）;几何布朗运动的深入分析（3）;（1）几何布朗运动意味着股票价格服从对数正态分布。;（2）股票价格对数收益率服从正态分布;结论;12.6 随机过程的蒙特卡罗模拟;经济和金融中的模拟方法;经济和金融中的模拟方法;模拟中的“随机数”;模拟的计算机实现;;;12.7 蒙特卡罗模拟的实现;EViews程序如下：;;例2：DW统计量分布的蒙特卡罗模拟 ; 例3（利用模拟方法对欧式期权进行定价） 设股票价格St服从风险中性测度下的几何Brown运动：;对一个大众型欧式看涨期权的定价. 具体步骤如下: 确定标的资产的数据产生过程. 通常假设该过程为具有漂移的随机游走，即要确定漂移和波动参数. 同时要确定行权价格K 及到期日T. 产生T 个标准正态分布的数据，作为误差项, ut ? N(0,1). 构造T 个标的资产的观测值.;记录在时刻 T　时标的资产的价格ST. 对一个看涨期权如果 ST K, 则价值为０. 如果 ST K, 则价值为ST - K, 然后用无风险利率贴现. 重复 1到 4步 N 次, 取 N 重复的平均值，这个平均值就是该欧式看涨期权的价格. 对于更加复杂期权的定价可以按同样思路进行. ;有关随机数发生器;有关随机数发生器