公司财务-第5章 债券和股票定价.pptVIP

5-* 风险资产估价 风险资产的内在价值是全部未来现金流量按所要求的投资回报率折现后得到的净现值。 0 1 2 ……… n ……… CF1 CF2 CFn 5-* 股票定价概要 股票的定义 普通股和优先股的特征 股票定价 股息 要求的回报率的组成成分 增长机会 5-* 融资来源：股票 发行股票是股权融资的一种方式； 股票是一种支付不确定的现金流（股利）的证券； 股票不是一种固定收益证券，因为其现金流入是不确定的； 拥有股票的个人或者机构被称为股东，他们拥有企业的部分所有权。 5-* 股票的类型 普通股与优先股 面值股票与非面值股票 记名股票与不记名股票 中国特色： 流通股与非流通股(股权分置改革前） 国有股，国有法人股，法人股，社会公众股，内部职工股（含高管股） A股，B股，H股，N股等 H股与红筹股 蓝筹股，中价股，垃圾股 5-* 红筹股 红筹股：这一概念诞生于90年代初期的香港证券市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。 本世纪以来在美国、新加坡以红筹模式上市的公司也越来越多，红筹股的概念便延伸为在海外注册、在海外上市，带有中国大陆概念的股票。 5-* 蓝筹股 蓝筹股：指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司的普通股票，又称为“绩优股”。 股票成为蓝