目标利润规划与控制.pptVIP

可供选择的股利政策： 公司确定一个最佳的资本结构，当公司经营所获得的税后利润首先应考虑满足公司有利可图的投资项目的需要，增加资本或公积金，只有当增加的资本额达到确定的最佳资本结构时，如有剩余，则发股利。否则，不发。 剩余股利政策—— 如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则不应分配现金股利，将盈余用于投资，以谋取更多的盈利；反之投资机会的预期报酬率低于投资者要求的必要报酬率时，这种情况自然应该分配现金股利。 优点：　　1．向投资者传递一公司经营良好的信息，有利于 减少投资成本，稳定股价。　　2．受到依靠股利收入的人的欢迎。　　3．消除投资者内心的不确定性，有利于股价上升。缺点：　　1．股利支付与公司盈利相脱节。　　2．财务负担重。 适用于：经营比较稳定的企业。 固定股利或定额股利政策 ——将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在 较长时期内保持不变 定率股利政策（固定股利支付率） —— 按照固定的股利支付率与可供分配的 税后利润额确定股利发放额的方式。 公司先设定一个较低的经常性股利额，公司按此支付股利， 只有企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。 　　优点：　　1．股利政策有较大的灵活性，既不会给公司造成较大的财 务压力，又保证股东定期得到一笔固定的股利收入，使其具有 一定的稳定性；　　2．在适当的情况下，可以向股东