论国有经济中的多级委托代理关系-RenminUniversityof.PDFVIP

《管理世界 》双月刊 论国有经济中的多级委托代理关系 杨瑞龙 目前 , 国有企业改革的流行思路是 , 通过在国家与企业之间引入多级代理关系 , 用现代企 业制度改造国有企业 , 以实现政企分开 、权责明确 、产权明晰、管理科学的改革 目标 。这一思路 的流行使西方的代理理论成为我国经济学界的讨论热点 。然而 , 由于体制背景与假设条件的差 异 ,如果不对西方的代理理论作必要的修正和拓展 ,则很难有效地解释国有制下的多级委托代 理关系 。 广义的代理关系泛指承担风险的委托人授予代理人某些决策权并与之订立或明或暗的合 ( ) 约 。狭义的代理关系则专指公司的治理结构 ,即作为委托人的出资人授予代理人 经理人员 在 ( ) ( ) ( ) 合约 如公司章程 中明确规定的权利 控制权 , 凡在合约中未经指定的权利 剩余索取权 归 ( ) ( 属委托人 Gro ssman an d Hart , 1986 。剩余索取权与控制权分离后 ,尽管可产生代理收益 如 ) 分工效果和规模效果 , 但由于委托人与代理人效用函数的不一致性及信息的非对称性 , 就可 能产生 “逆向选择 ”和 “道德风险 ”, 即代理人利用自己的信息优势 , 采取旨在谋求自身效用最 大化却可能损害委托人利益的机会主义行为 。委托人为使预期效用最大化 ,就需通过订立合约 来监控代理人的行为 , 从而产生代理成本 , 它包括委托人的监控费、代理人的担保费以及由代 ( 理人的决策与使委托人利益最大化的最优决策之间存在的差异所导致的剩余损失 J en sen an d Mecklin g , 1976 ) 。委托人设置一个最优化的激励约束机制以及在经理市场 、产品市场 、资 本市场上的有效竞争是降低代理成本的主要途径 。 西方代理理论至少隐含以下假定条件 :代理合约建立在 自由选择和产权明晰化基础之上 , 维持合约的条件是代理成本小于代理收益 ;拥有剩余索取权的委托人是风险中性者 ,从而不存 在偷懒动机 , 即具有监督代理人行为的积极性 ; 由于剩余索取权具有可转让性 , 委托人通过行 使退出权惩罚代理人违约行为的威胁是可信的。在此条件下 ,西方代理理论重点研究如何设置 一种能给代理人足够刺激和动力的机制或合约 , 使代理人在追求个人效用的同时实现委托人 预期效用最大化 。公有经济中的委托代理关系则具有特殊性 ,它表现为两大等级体系 ,即从初 ( ) ( 始委托人 全民 到国家权力中心的自下而上的授权链 , 以及从权力中心到最终代理人 企业内 ) ( ) 部成员 的自上而下的授权链 张维迎 , 1995 。政府作为联系双重体系的 “关键人 ”,它既是初始 委托人的代理人 ,又是最终代理人的委托人 。当借鉴西方的代理理论来剖析这种多级代理关系 时 , 就必须拓展代理理论的分析框架 , 加强对既是代理人又是委托人的政府行为的剖析 , 否则 很难得出具有解释力的结论 。 一 、国有制与第一等级代理关系中的代理问题 1. 公共产权的国家代理制 全民所有制是一种生产性资源归属于全体劳动者的公共产权制度 。公共产权具有不可分 - 106 - 1997 年第 1 期 性 ,使用权的非排他性 、外在性及剩余索取权的不可转让性的特征 。如果资源具有稀缺性 ,且共 同体成