国家集成电路产业投资基金.docVIP

国家集成电路产业投资基金 国家集成电路投资产业基金成立于2014年9月24日，注册资本金987.2亿元。该基金系由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业发起，工信部财务司司长王占甫担任该基金的法人兼董事长。 根据2018年3月13日的一份股份变动公告显示，目前，国家集成电路投资产业基金最大股东为财政部，持股占比36.47%。 据天眼查显示，国家集成电路投资产业基金重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业，投资范围涵盖IC产业上、下游。据介绍，投资基金在制造、设计、封测、设备材料等产业链各环节投资比重分别为63%、20%、10%、7%。 从已投企业来看，大基金一期（包含子基金）已投资企业带动新增社会融资（含股权融资、企业债券、银行、信托及其他金融机构贷款）约5000亿元。 “大基金”在设立时的一个重要目的便是发挥对地方政府、社会资金的撬动作用，在直接股权投资之外，也可以同地方、社会资金一起进行投资，形成联动。主要的合作方式有三种：参股地方基金（如北京集成电路制造和装备子基金、上海集成电路制造子基金、武岳峰基金等）；参股社会资本（如设立鸿泰基金）；与龙头企业共同设立投资基金（如芯动能基金、中芯聚源基金和安芯基金等）。 国家大基金的投资方式包括：私募股权、基金投资、夹层投资等一级市场和二级市场投资，但不包括风险投资和天使投资。退出方式包括回购、兼并收购、公开上市。 从资金投向上看，大基金一期偏重于对资金需求度更高的制造环节，并且重点投向了国内龙头企业，例如对中芯国际的承诺投资便达到了约215亿元，长江存储方面达到190亿元，华力微电子约116亿元，其中长江存储项目是最大规模的单笔投资。 在其他领域，投资方向同样秉持偏重龙头企业的原则。比如，封测领域重点投资了长电科技、华天科技和通富微电；设计领域投资了紫光展锐、中兴微电子；设备领域投资了北方华创和中微半导体；材料领域投资了上海硅产业集团、江苏鑫华和安集微电子。 除龙头企业之外，大基金一期对产业链上的重点特色企业也进行了全面布局，例如MEMS传感器方向的耐威科技，直播星芯片方向的国科微，网络交换芯片的苏州盛科网络等。另外值得注意的是大基金一期投向“生态建设”方向的资金接近200亿元，占据了相当的比例。 据华芯投资2018年10月时的介绍，大基金一期对《国家集成电路产业发展推进纲要》重点产品领域的覆盖率已达到40%左右，基金剩余可用投资资金已不足200亿元，储备项目中涉及存储器（包括长江存储增资和DRAM投资）、光刻机、CPU、FPGA等重点产品领域。 丁文武近日公开讲话提到，半导体产业投资不仅要支持设计业，也要支持设备、材料这些短板领域，同时还要支持高端芯片领域，比如CPU、DSP等。“高端芯片具备战略性，可能投资回报时间会很长，大家要耐得住寂寞。” 经不完全统计，国家大基金目前已经持有A股及H股共24家上市公司。具体参股情况如下： 投资方式 中国半导体企业正处于起步成长阶段，由于产业链条较长，各个企业的需求千差万别。大基金根据企业自身情况，进行了针对性、差异化的支持，经过梳理，大基金的投资模式主要有以下几种方式： 一、跨境并购 国际并购方面，大基金主要采用“上市公司+PE”模式，其中长电科技和通富微电的案例最为经典。 长电科技：7.8亿美元收购星科金朋。星科金朋是球第四大封装测试厂，体量几乎是长电科技的两倍。2014年12月，长电科技与大基金、芯电半导体签署协议，先通过三级股权架构，获得大基金3亿美元助力完成收购，进晋全球半导体封装测试第三名。 通富微电：2016年10月，通富微电公告拟向大基金发行股份来收购所持有的富润达49.48%股权、通润达47.63%股权，交易对价为19.21亿元。这两家公司均为上市公司与大基金收购AMD苏州、槟城两家子公司而设置的持股平台，当时收购交易作价近4亿美元溢价约1倍，以切入世界先进芯片封测技术。根据协议，通富微电完成对通富超威苏州等资产收购后，大基金将所持的投资平台股权转换为上市公司股权。 二、定增 北方华创：借道定增积极介入七星电子,吸收合并北方微电子的重组。这两家公司原为国内排名前十的半导体设备厂商，其中北方微电子是国内半导体刻蚀以及淀积设备龙头企业。 2015年12月26日，七星电子宣布发行股份吸收合并北方微电子，同时募集配套资金，通过定增引入大基金。2016年8月，七星电子完成重组，并更名为北方华创。 北斗星通：2015年9月，北斗星通发布定增预案，拟募资16.8亿元加码北斗低功耗、高精度芯片项目，其中大基金包揽大头，认购15亿元；2016年7月，北斗星通完成非公开发行，大基金持股11.46%。 三、协议转让 三安光电：2015年6月16日，三安光电控股股东三安集团