金融理论与政策复习内容.docVIP

《金融理论与政策》复习纲要 一、名词解释 1.金融发展；是指金融结构的变化，这种变化既包括短期的变化也包括长期内的变化、既是各个连续时期内的金融交易流量也是对不同时点上的金融结构的比较变化。而金融结构则是指各种金融工具和金融机构的形式、性质及其相对规模，也就是说金融结构是由金融工具与金融机构共同决定的。金融发展理论，主要研究的是金融发展与经济增长关系的关系，即研究金融体系（包括金融中介和金融市场）在经济发展中所发挥的作用，研究如何建立有效的金融体系和金融政策组合以最大限度地促进经济增长及如何合理利用金融资源以实现金融的可持续发展并最终实现经济的可持续发展。金融与经济发展的关系可表达为：二者紧密联系、相互融合、互相作用。具体来说，经济发展对金融起决定作用，金融则居从属地位，不能凌驾于经济发展之上；金融在为经济发展服务的同时，对经济发展有巨大的推动作用，但也可能出现一些不良影响和副作用。 2.金融功能；默顿(Merton)和博迪(Bodie)认为，金融系统的基本功能就是在不确定环境中进行资源的时间 和空间配置，而这种基本功能又可以细分为六种子功能：清算和结算功能；积聚资源和分割股份；在时间和空间中转移资源；风险管理；提供信息；处理激励问题。 金融功能观的核心内容可表述为：金融功能比金融机构更稳定，亦即在地域和时间跨度上变化较小；机构的形式随功能而 变化，即机构之间的创新和竞争最终会导致金融系统执行各项职能的效率提高。而且功能首先要问金融体系需要行使哪些经济功能，然后去寻求一种最好的组织结 构，而一种组织结构是否最好，又进一步取决于时机和现有的技术。　　罗斯(Ross)认为，金融基本功能可以分为五大类：风险改善、资源配置、公司洽理、动员储蓄及促进交易。金融对实体经济的作用过程通过发挥这五大功能，从而影响经济增长。 白钦先、谭庆华认为，要对金融功能进行重新界定，有必要先对功能的含义有所把握。所谓功能，简单地理解就是功效、效用、效应、效能或作用。金融功能具有 客观性、稳定性、层次性和稀缺性等四大基本特征。 3.金融相关比率：由美国经济学家雷蒙德.W.戈德史密斯(Raymond.W.Goldsmith)提出，是指某一日期一国全部金融资产价值与该国经济活动总量的比值。人们常用金融相关率（FIR）去说明经济货币化的程度，而且将FIR的计算公式表述为M2/GDP。戈德史密斯认为:金融相关比率的变动反映的是金融上层结构与经济基础结构之间在规模上的变化关系,它大概可以被视为金融发展的一个基本特点.因为在一定的国民财富或国民产值的基础上,金融体系越发达,金融相关系数也越高,所以人们推断出,在经济发展的过程中,金融相关比率必然会逐步提高,而且可以根据金融相关比率来衡量金融发展达到何种水平。 4.金融市场化比率：金融市场化通常被国外学者称为金融自由化,它是指一个国家的金融部门运行从主要由政府管制转变为由市场力量决定的过程。金融自由化从理论上可分解为三大部分:(1) 国内金融部门自由化,它包括利率自由化、鼓励竞争、准备金要求、定向贷款、银行所有权和审慎的金融监管; (2) 证券市场自由化,即证券市场上放松管制的措施; (3) 国际金 融部门自由化,国内金融部门自由化一般与国际金融部门自由化搭配而行,后者包括资 本项目和经常项目的自由化,这里利用资本账户和汇率的相关信息进行分析。如何测度金融市场化过程?现有的研究仅仅给出了很少的答案。国内黄金老(2001) 以8 个指标来衡量中国的金融市场化程度,分别为利率市场化程度、信贷自主权维护程度、机构准人自由程度、商业性金融机构产权多元化程度、业务范围自由度、资本自由流动程度、社会融资的市场化程度和金融调控间接化程度。他对每个指标划分了5 个等级:极低、低、中度、高、极高,其权重分别为1、2、3、4、5 ,由此得到我国金融市场化程度为40 % 金融结构健全性指数：金融结构健全性是具有帕累托效率的金融均衡的现实存在，包括金融工具的适应性、金融机构的健全性、金融市场的均衡性和金融制度的有效性。由一个综合了金融工具、金融机构、金融市场和金融制度性质的指数来代表金融结构健全程度的指标，这就是金融结构健全性指数FSI（Financial Structure Soundness Index) 。 构指数中的比重，w作为金融结构权重向量可取不同的数字组合，反应金融工具、机构、市场和制度的重要性。 托宾模型：是托宾对凯恩斯投机性货币需求理论的发展。通过这个理论，托宾论证了在未来不确定的情况下，人们依据总效用最大化原则在货币与债券之间进行组合，货币的投机需求与利率呈反方向变动。 托宾认为，资产的保存形式不外两种：货币和债券。债券称为风险性资产；货币被称作安全性资产。风险和收益同方向变化，同步消长。由于人们对待风险的态度不同，就可