货币政策政策目标与时滞概括.pptVIP

货币政策政策目标与时滞 ;;;;;;;;第二部分 货币政策操作指标与中介指标 ;;;;日本 1978年，日本银行开始在每个季度之初公布对于M2+CDs“预测”结果。 1978~1987年间，日本银行的货币政策绩效明显优于联邦储备体系。 日本银行在1989年转向紧缩的货币政策，旨在减缓货币供应量的增长速度，随后就导致了土地和股票价格急剧下降以及泡沫经济的破灭。结果经历了10年的低迷的状态—“失去的十年”。;德国 从20世纪70年代中期开始，德国和瑞士实行了货币目标制，并且持续了20年。欧洲??央银行的货币政策策略 德国的货币目标制在实现低通货膨胀方面所取得的成就受到了广泛的关注。 即使货币目标制允许在短期内出现大幅度偏离其目标值的情况，但是在长期内，货币目标制仍然可以抑制通货膨胀。 尽管其货币政策目标经常未能实现，但是有理认为货币目标制取得成功的原因在于，这种制度明确地表述了货币政策的目标内容，而且其促使中央银行就货币政策战略问题与公众之间进行了积极的交流，从而提高了货币政策的透明度和中央银行的负责程度。 ;19.1.2以 货币为指标的优缺点 ; ;新西兰 第一个采用通货膨胀制的国家； 1989年通过的《新西兰储备银行法》要求新西兰储备银行将物价稳定确立为其唯一目标； ;加拿大 1991年2月26日，加拿大银行行长和财政部长联合宣布，正式确立了通货膨胀制。 ;英国 1992年10月，