财资市新场公会财资市场运作跟监管高级研讨会(ppt 57页).pptVIP

不交收远期外汇交易NDF 香港债务市场 及 港币收益率曲线 香港债务市场及港币收益率曲线 历史很短，80年代以前由于香港政府没有发债需要；因此私营机构很难将其债务定价，造成没有完善的债务市场； 90年代开始，外汇基金开始发外汇基金Bill/Note,几间大型商业银行被指定做为做市商，以活跃二级市场交易； 事实证明，这种做法对建立、完善香港的债务市场起到了重要作用。 香港债务市场及港币收益率曲线 工具 1、外汇基金票据：外汇基金票据计划从90年开始推出，目前有28日、91日、182日和364日期限的票据； 2、外汇基金债券：金管局从93年开始，分别推出2 、3 、5 、10年期外汇基金债券； 香港债务市场及港币收益率曲线 定价方法： 基准期限：外汇基金票据定价的基准期限为1周、1个月、3个月、6个月、9个月及12个月；外汇基金债券定价的基准年期为2年、3年、4年、5年、7年及10年，有关定价是按中位价厘定。 定价步骤： 1、路透社会根据金管局指定的市场庄家提供的上午11时报价每日计算有关定价。每个基准期的定价计算方法，是除去市场庄家提供的最高的两个报价及最低的两个报价，然后计算中间8个报价的平均值。 2、正式定价于星期一至星期五每日上午11时30分计算及经主要新闻通讯社发布，