《第二章财务报表分析》-公开课件.pptVIP

一、偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，通过分析可揭示企业的财务风险。 2、流动比率 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式是： 流动比率＝流动资产÷流动负债 流动比率可以反映短期偿债能力。这一比率越高，说明企业偿还负债的能力越强，但是过高的流动比率可能是企业滞留在流动资产上的资金过多； 一般认为，生产企业合理的最低流动比率应为2（至少1）.（有质疑、无确定标准） 影响流动比例的主要因素有：营业周期、流动资产中的应收账款数额、存货周转速度。 例1 假如企业向供应商和短期债权人偿付部分债务，对流动比率会产生什么影响？ 假如企业购买一些存货，又会怎样？ 如果企业销售一些商品呢？ 3、速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。 计算公式如下： 速动比率＝（流动资产-存货）÷流动负债 这一比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。 一般认为，正常的速动比率为１，低于１的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。（有质疑、无确定标准） 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。 例2：关于流动比率与速动比率的例子： 某年A公司（大型超市）与B公司（人力公司）的流动比率均为1.6。但是B公司并没有存货，而A公司的资产几乎都是存货。结果A公司的速动比率为0.21，而B公司的速动比率为1.6，尽管两者有着相同的流动比率。 4、现金比率 它是企业的现金类资产与流动负债的比率。其计算公式为： 现金比率=（现金+交易性金融资产）/流动负债 现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。但是，这个比率过高，可能是企业的资产未能得到有效的运用。 1、资产负债率 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。计算公式如下： 资产负债率＝ （负债总额/资产总额） ×100% 这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。这一比率越高，企业偿还债务的能力越强。 对于资产负债率，企业的债权人、股东和企业经营者往往从不同的角度来评价。 （1）债权人总是希望企业的负债比率低一些。 （2）股东所关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利率。 （3）站在企业经营者的立场，他们既要考虑企业的盈利，也要顾及企业所承担的财务风险。 2、产权比率 产权比率是负债总额与股东权益总额之比。其计算公式如下： 产权比率＝（负债/所有者权益）×100% 该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系反映企业基本财务结构是否稳定。该指标同时也表示债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。 3、所有者权益比率（股东权益比率） 股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产有多少是所有者投入的。其计算公式是： 股东权益比率=所有者权益总额/资产总额 股东权益比率与负债比率之和等于1。 股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。 4、权益乘数 股东权益比率的倒数，称作权益乘数，即资产总额是股东权益的多少倍。乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。其计算公式为： 权益乘数=资产总额/股东权益总额 5、利息保障倍数 利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 利息费用不仅包括财务费用中的利息费用，还包括计入固定资产成本的资本化利息。 它反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。 该比率太低，说明企业难以保证用经营所得来按时按量支付债务利息。 一般企业的利息保障倍数至少要大于1，否则就难以偿付债务及利息。 1、总资产周转率 总资产周转率=营业收入/平均总资产 总资产周转天数=360 /总资产周转率 2、流动资产周转率 流动资产周转率=营业收入/平均流动资产余额 流动资产周转天数=360/流动资产周转率 3、应收账款周转率 应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 4、存货周转率 存货周转率=营业成本/平均存货余额 存货周转天数=360 /存货周转率 1、销售毛利率 销售毛利率＝（营业收入-营业成本及税金）/ 营业收入×100％ 2、销售净利率 销售净利率=净利润/营业收入 3、总资产报酬率（ROA） 总资产报