期货精品投资咨询-期权解析概述(ppt 39页).pptVIP

期货投资分析期权分析 经易期货经纪有限公司林海 目录 一、期权概述1、期权价格构成及影响因素2、期权基本交易策略3、期权风险度量指标 二、期权定价理论1、期权定价原理2、二叉树期权定价模型3、布莱克-斯科尔斯期权定价模型 三、期权套期保值策略分析买期保值和卖期保值 四、期权套利策略 第一节 期权概述 学习重点： 期权价格的构成和影响因素； 期权交易损益图 期权风险度量指标的公式和意义 一、期权价格的构成和影响因素 期权价格=权利金=内涵价值+时间价值 内涵价值根据期权执行价与对应的期货价格可以分为： 期权执行价 – 期货价格 0 =0 0看涨期权 虚 值 平 值 实 值看跌期权 实 值 平 值 虚 值 内涵价值 图示 0 期货价格 期权执行价 看涨期权 看跌期权 平值期权 平值期权 虚值期权 实值期权 实值期权 虚值期权 时间价值 随到期日的临近呈加速衰减状态 时间价值 时间 到期日 影响期权价格的基本因素 期货价格 期权的执行价格—行权价 期货价格的波动率 距到期日的时间 无风险利率 期货价格 看涨期权 正相关性 看跌期权 负相关性 期权价格 期货价格 期货价格 期权价格 执行价格 看涨期权 负相关性 看跌