2015国际金融学第三讲汇率.ppt

汇率制度选择：“三元悖论” 某个经济地区实现了单一货币，还可以提高货币体系的透明性。由于统一货币区内各国都放弃了独立的货币政策，不存在某个国家突然增发货币的可能性，从而大大提高了民众对货币政策的信任度。统一货币能够进一步发挥市场机制的作用，节约信息成本和交易成本，促进商品、资本、人员的流动，使得资源配置更加合理化。 汇率制度选择：“三元悖论” （3）评价 三元悖论原则是国际经济学中的一个著名论断，然而，该理论是高度抽象的，只考虑了极端情况，即完全的货币政策独立、完全的固定汇率和完全的资本自由流动，并没有论及中间情况。 正如弗兰克尔指出的，“并没有令人信服的证据说明，为什么不可以在货币政策独立性和汇率稳定两个目标的抉择中各放弃一半，从而实现一半的汇率稳定和一半的货币政策独立性。”这不能不说是“三元悖论”理论在具体目标选择问题分析方面的局限。 作业（讨论）：我国汇率制度的发展 复汇率制度（1979） 以单一货币为基础的、有管理的浮动汇率制度（1994） 以一篮子货币为基础的有管理的浮动汇率制度（2005) 发展方向：浮动汇率制度 我国汇率制度的发展 1994年-2012年人民币汇率可以分为两个阶段。第一阶段从1994年持续到2005年，此段时间内人民币汇率保持稳定，波动不大；第二阶段从2005年到2012年，人民币汇率波动幅度加大。 二、外汇管制 （一）概念：外汇管制，指一国