同仁堂分上市案例分析.pptVIP

同仁堂分拆上市案例分析 小组成员（会计1101） 李艳秋 宋佳 魏云霞 梁保喜 申彬 王晓兵 案例背景 ２０００年１０月３１日，由同仁堂股份有限公司分拆并控股的同仁堂科技发展股份有限公司（简称同仁堂科技）在香港创业板闪亮登场。这是中国资本市场１０００多家上市公司中的分拆上市第一股，同时也是唯一成功完成分拆上市的公司。在国内创业板紧锣密鼓筹备阶段，在国内Ａ股市场，虽然许多上市公司不久前还雄心万丈地计划分拆上国内创业板，但都遭遇了政策障碍，于是同仁堂科技香港创业板挂牌便尤为引人瞩目。 案例背景 ◆法国里昂证券提出的在同仁堂A股的基础上增发H股方案 缺点：因为根据当时香港的市场情况，H股发行价预计为每股2~3 元，而同一种股票在沪市已经涨到20多元。这应该属于国有资产流 失。A股股东也会反对，为什么股权会稀释的如此厉害。 案例背景 案例背景 分拆时应遵循的标准 1 同仁堂科技预计税后利润应在原A股公司同期净利润1/3与1/5之间。 2 将科技含量高的业务或产品收入并入同仁堂科技。 3 同仁堂科技从科研、生产到销售尽可能自成体系。 解决好同仁堂和同仁堂科技的关系 基于既要保证A股的股东根本利益，又要对境外投资者有吸引力的原则，分拆重组还要使A股收益大幅提升，要确保同仁堂科技的成长性和企业管理的规范