风险资本市场和风险及风险管理.pptVIP

第八章　风险资本市场的风险与风险管理 第一节　风险资本市场中的风险分析 第二节　风险投资的风险测定 第三节　风险投资的管理 第一节　风险资本市场中的风险分析 一、风险的概念 如何表达风险的概念，理论界至今尚无统一的说法，归纳起来，主要有以下五种： １.损失的可能说与损失的不确定说。 ２.风险因素结合说。 ３.预期与实际结果变动说。 ４.风险主观说和风险客观说。 ５.损失及得利不确定说。 二、风险资本市场风险的界定 　一般而言，风险资本市场的风险是指在风险资本投资活动过程中，由于市场、技术、经营等方面的不确定性带来风险酱损失的可能性。这种可能性包括投入资本的损失和预期收益未达到的损失。这些风险主要来源于： １.与风险投资公司或风险投资基金相关的风险。 ２.风险资本投入风险企业带来的风险。 　 三、风险资本市场中的主要风险分析 （一）运作风险 运作风险是风险资本市场的基本风险，它包括： １.信息披露风险 ２.初始投资的损失风险 ３.风险资本的支配权与所有权分离风险 ４.资本收益的变现能力风险 ５.法规政策限制风险 （二）商业风险 风险投资的商业风险是指风险投资市场环境的变化或者投资水平的差异所形成的未来收益的不确定性。 风险投资的商业风险大，影响因素多。影响因素主要有： １.所投资项目的类型 ２.所投资项目的管理水平 ３.所投资项目竞争对手的情况 ４.经济景气与政府政策 ５.