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互联网金融模式研究 ［摘要］以互联网为代表的云计算、搜索引擎、社交网络以及移动支 付等现代信息科技将会从根木上影响到人类的金融模式。现在已经出现了 既不同于资本市场直接融资，也不同于商业银行间接融资的第三种金融融 资模式，这就是所谓的互联网金融模式。本文对互联网金融模式的资源配 置、信息处理和支付方式等进行了分析和介绍，并且分析了互联网金融模 式存在的问题，并且提出了促进互联网金融发展的冇效对策。 ［关键词］互联网金融模式；移动支付；社交网络 在互联网金融模式的影响下支付变得越来越方便，现在支付能够有效 地统一个体移动支付和超级集中支付系统；可以采用网络化的方式进行风 险评估和信息处理，冇效地降低了市场信息的不对称程度；在风险分担、 资金期限匹配等方面，资金供需双方具有非常低的成木，能够进行直接交 易；在交易的过程中交易所、券商以及银行等金融中介发挥不了作用，可 以在网上直接进行全款的支付、债券、股票贷款的交易和发行等；同时还 能够极大的淡化现代金融业的专业化和分工。鉴于互联网金融模式的重要 作用，本文对互联网金融模式进行了简单的介绍。 1?互联网金融模式概述 1.1互联网金融的支付模式分析 金融的基础设施就是支付，而一且金融活动的形态在很大程度上受到了 支付的影响。互联网金融模式下移动支付是最为基础的支付方式，其可以 通过对无线通讯技术、移动通信设备的利用实现对货币价值的转移从而对 债权债务关系进行清偿。移动通信设备和技术的发展是移动支付的基础， 尤其是现在掌上电脑和智能手机的普及，其典型的移动支付方式包括手机 购物支付以及手机炒股等，而且现在掌上电脑支付和手机支付也开始迅速 的流行。未来移动支付将会山于移动互联网和多网的融合从而得到进一步 的发展，在4G以及wifi等技术不断发展的今天，现在移动通信网络和互 联网融合的趋势也开始变得越来越明显，与此同时，可能也会有效地融合 广播电视网络和冇线电话网络［1］ o 2互联网金融模式中的信息处理分析 金融的核心就是信息，同时信息也是构成金融资源配置的基础内容。 资金供需双方的信息在金融信息中是最核心的信息,尤其是资金需求方的 信息比如股票发行企业、发债企业、借款者的财务信息等。信息处理方式 在直接或者间接融资模式下一共包插两种：首先是私人生产和出售的信 息，其主要是设置专门的机构从而对需求者好坏的信息进行搜集和生产， 随后再向资金供给者进行出售，其典型的机构就是信用评级机构和证券公 司。而商业银行不仅扮演了资金供给者的角色，同时也扮演了信息生产者 的角色。其次是政府管制，也就是政府对资金需求方进行要求或者鼓励将 真实的信息披露出来，比如政府监管的信息披露、审计和会计准则等，尤 其是针对上市公司［2］。 1. 3互联网金融模式中的资源配置分析 资源配置在互联网金融模式中主要包括以下的特点：可以在网上直接 发布并且匹配资金供需信息，同时供需双方可以进行直接的交易和联系, 并不需耍交易所、券商以及银行等中介机构的参与［3］。比如众筹融资的 方式，美国Kickstarter公司利用网上平台帮助创意项Fl进行融资，其在 2012年屮一共吸引了将近200刀名投资者，并且帮助将近2. 4力-个项目一 共筹集到了犬约2. 5亿美元，项目产品是其主要的投资回报，比如电影海 报、音斥CD等。在每个项目中第一批投资者大部分都属于该项目负责人 的熟人、粉丝或者品朋友，利用Facebook投资者就可以将自己认为不错 的项冃推荐出来。美国在2012年4月也通过了 JOBS法案，在该方案中允 许小企业利用各种屮投的方式获得股权融资。 我国的互联网金融模式发展中存在的问题 电子货币的出现使得现有的货币政策和货币理论操作面临着严峻 挑战，使金融业的整体杠杆率和风险得以提升。作为一种货币，电子货币 实现流通和支付功能的主要形式就是电子信息传递形式，而这种方式的出 现使得原冇的金融市场传导机制和运行机制发牛了较大的变化，使得金融 业的整体杠杆率和风险得以增加。首先具备准商业银行的性质是电子商务 第三方支付的一个显著的特点，山于并不具备相配套的互联网金融法规， 因此在电子商务的网络借贷中将对金融特许的经营牌照的管制规避了。很 多电子商务的网络借贷平台在利益的驱使下将更多的无法统计监测的、缺 乏监管的以及在正规金融机构外游离的影子军团造就了出来，这些都使得 原有金融体系的稳定受到了严重的影响［4］。 互联网金融的发展创新使得传统的金融监管体系面临着严重的挑 战。在金融业务不断虚拟化以及网络化的今天，相对于互联网金融业务的 发展和创新而言，金融监管的监管手段和法律法规显得明显滞后。比如现 在网络贷款具有更加灵活的利率定价，而事实上的市场化利率将会严重的 冲击到由于利率管制而被压低的资金价格，而且加大了保险公司证券以及 银