传媒行业投资价值分析报告：网红经济模式火热，MCN确定性高增长.pdfVIP

仅供机构投资者使用 证券研究报告|公司深度研究报告 网红经济模式火热，MCN确定性高增长 投资建议  MCN机构在网红经济产业链中处于核心地位。MCN自2016年兴起以来 ，经过2017年的爆发式增长 ，2018年行业规模约100亿 元 ，预计2019和2020年行业规模仍将保持6%至7%的中高个位数增长。目前业内已形成完整的产业链 ，工作流程更加专业化 ， 且头部效应明显。  媒介流量入口转变下 ，短视频市场迅速崛起。2018年短视频市场营销规模约140.1亿 ，2016年至今年均复合增长率为332.2%, 预计在2020年市场规模会进一步提升到600亿元。随着人口和城市化增长放缓 ，市场流量入口的转变将进一步加速产业整合。  下沉用户在电商市场占比较高 ，未来有望在KOLKOC引导下保持高速增长。下沉市场用户目前在电商市场中占比约50% ，消 费者易受熟人社交影响 ，通过KOLKOC消费内容场景引导 ，在价稳量增逻辑下 ，下沉市场正逐步成为电商业绩增长点。 投资建议：MCN作为