《2014年企业资产证券化全程实操的指南》.pptVIP

3.1 华能澜沧江资产证券化案例简介——资金流的分配 云南电网公司 华能澜沧江专用收款账户 专项计划账户 货币市场工具 支付管理费和托管费 支付受益凭证收益（偿付本息） 特定期间购电款 监管银行自动划转 闲置资金投资 在还本付息日之前兑现 计划管理人 通过中证登划付 典型的案例介绍 3.1 华能澜沧江资产证券化案例简介——产品结构 优先级受益凭证 发行面额19.8亿元（其中三、四、五年期品种各6.6亿元），向投资者公开发售。 优先级收益凭证在专项计划存续期内对整个专项计划收益享有优先的约定利益。 每半年付息一次，到期一次还本。 可以转让。 次级受益凭证 发行面额0.2亿元，向原始权益人华能澜沧江水电有限公司定向发行。 次级收益凭证在专项计划存续期内享有除优先级受益凭证收益外的全部剩余收益 。 该剩余收益只有在优先级受益凭证项下的计划收益全部得到满足后，并在专项计划期满时，才能由次级受益凭证持有人享有。 不可转让。 优先级 受益凭证 次级 受益凭证 19.8亿 0.2亿 投资者 原始权益人 （华能澜沧江） 典型的案例介绍 3.1 华能澜沧江资产证券化案例简介——信用增级 外部信用增级 由中国农业银行提供全额不可撤销连带责任担保。 内部信用增级 超额抵押 按照基础资产转让合同的约定，华能水电将向专项计划转让合计24亿元的水电销售收入，超过优先受益凭证的预期收益和本金。 确保