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第八章 财务分析与评价 第一节 财务分析与评价概述 【本节主要考点】 【考点1】财务分析的意义和内容 【考点2】财务分析的方法 【考点3】财务分析的局限性 【考点4】财务评价 一、财务分析的意义和内容 【例题1·单选题】企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业的（ ）。 A.偿债能力 B.营运能力 C.盈利能力 D.发展能力 【答案】C 【解析】企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。 【例题2·单选题】在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（ ）。（2006年） A.交易性金融资产者 B.企业债权人 C.企业经营者 D.税务机关 【答案】C 【解析】为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。 二、财务分析的方法（一）比较分析法 【例题5·单选题】下列指标中，属于效率比率的是（ ）。（2001年） A.流动比率 B.资本利润率 C.资产负债率 D.流动资产占全部资产的比重 【答案】B 【解析】效率比率指标反映了所费和所得的比例，反映投入与产出的关系。如成本利润率、销售利润率以及资本利润率等。 【例题6·判断题】财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。（ ）（2010年） 【答案】√ 【解析】此题考核的知识点是效率比率。效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。因此本题的说法是正确的。 计划指标：100×8×5=4000（元） ① 第一次替代：110×8×5=4400（元） ② 第二次替代：110×7×5=3850（元） ③ 第三次替代：110×7×6=4620（元） ④ 实际指标： ②-①=4400-4000=400（元） 产量增加的影响 ③-②=3850-4400=-550（元） 材料节约的影响 ④-③=4620-3850=770（元） 价格提高的影响 400-550+770=620（元） 全部因素的影响 【注意】 （1）因素分解的关联性（会写出综合指标与因素指标间的关系公式）； （2）因素替代的顺序性（按提问的顺序）； （3）顺序替代的连环性（每一次替代均以上一次为基础）； （4）计算结果的假定性（各因素变动的影响数，会因替代顺序不同而有差别，因而计算结果不免带有假设性）。 （2）差额分析法 A因素变动对F指标的影响：（A1-A0）×B0×C0 B因素变动对F指标的影响：A1×（B1-B0）×C0 C因素变动对F指标的影响：A1×B1×（C1-C0） 【教材例8-2】仍用表8-1中的资料。可采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。 （1）由于产量增加对财务费用的影响为：（110-100）×8×5=400（元） （2）由于材料消耗节约对材料费用的影响为：（7-8）×110×5=-550（元） （3）由于价格提高对材料费用的影响为：（6-5）×110×7=770（元） 三、财务分析的局限性 （一）资料来源的局限性 包括报表数据的时效性问题、报表数据的真实性问题、报表数据的可靠性问题、报表数据的可比性问题、报表数据的完整性问题。 由于报表本身的原因，其提供的数据是有限的。对报表使用者来说，可能不少需要的信息，在报表或附注中根本找不到。 （二）财务分析方法的局限性 （三）财务分析指标的局限性 包括财务指标体系不严密、财务指标所反映的情况具有相对性、财务指标的评价标准不统一、财务指标的计算口径不一致。 四、财务评价 财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其它财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。 目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。 功效系数法又叫功效函数法，它根据多目标规划原理，对每一项评价指标确定一个满意值和不允许值，以满意值为上限，以不允许值为下限。计算各指标实现满意值的程度，并以此确定各指标的分数，再经过加权平均进行综合，从而评价被研究对象的综合状况。 第二节 上市公司基本财务分析 【本节主要考点】 【考点1】上市公司特殊财务分析指标 【考点2】管理层讨论与分析 一、上市公司特殊财务分析指标 两个特殊的财务数据，一是