母公司报表与合并报表财务分析的比较(3).docxVIP

WORD格式 专业资料整理 精品文档就在这里 ------------- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有 -------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 母公司报表与合并报表财务分析的比较 ——以万科集团为例 一般认为，合并财务报表是控股公司发展的产物。控股的母公司通常不从事经营业务， 或是只从事一部份经营业务， 主要业务都放在下属公司经营。合并财务报表由于能够看到整个集团的业务面貌， 而使它成为评价母公司经营业绩的较好依据。 而且，合并报表抵消了内部交易，能够预防母子公司通过关联交易来粉饰报表， 可以提供更加真实可靠的业绩指标。此外， 2006 年我国颁布了新会计准则，对子公司的股权投资由此前的权益法核算转为成本法核算。 这一规定意味着只有在自公司分配股利的时候母公司才能确定投资收益， 但当子公司经营发展形式较好的时候， 母公司可能更多地是愿意子公司留存收益，在这种情况下， 仅以母公司报表来评价企业业绩是不合理的， 唯有合并报表才能了解到集团经营情况和财务状况的综合信息。 首先，对万科集团 2010 年至今母公司财务报表和合并报表部分数据进行对比分析，以揭示两套报表分析的异同点。 合并资产负债表 --------------------------------------------------------- 精品 文档 --------------------------------------------------------------------- 精品文档就在这里 ------------- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有 -------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 母公司资产负债表 从法学角度上看，企业集团是一个经济实体，而非法人实体，因 此它不能称为独立的法律主体。 根据有限责任原则， 母公司债权人的 债权要求仅限于母公司的资产， 不能追溯到合并财务报表中列示的资 产。母公司债权人的债权求偿只能从母公司的资产中得到满足， 不能 直接向子公司索取。 虽然在债务负担方面法律形式是重要的， 但实际 情况并没有那么简单。 在实务中，为了降低融资成本母公司常代表整 个集团进行集团融资。 这种以母公司作为融资主体而用款在下属公司 的融资方式，表明了对母公司偿债能力和还款来源的分析应当以合并 报表为基础。同时考虑到母公司皆为独立法人， 在债务偿还和负债风 险上是各扫门前雪， 在分析母公司偿债能力时还需要利用母公司报表 作为补充。在上表中，分析流动资产合计可知，母公司流动资产合计 --------------------------------------------------------- 精品 文档 --------------------------------------------------------------------- 精品文档就在这里 ------------- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有 -------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 少于合并报表中的流动资产合计， 说明母公司有以来其他子公司偿还债务的倾向，母公司的债权人应该提高警惕， 既要留意母公司目前的债务水平，又要分析母公司队下属公司的控制强度。 合并利润表 母公司利润表 债权人除了关注债务人的债务水平和财务风险， 还关注债务人的还款来源。所以债权人还要对债务人的盈利能力进行分析评价。 由于新会计准则规定， 母公司对子公司的股权投资采用成本核算， 在子公司未分配股利时，下属子公司在本年度内取得的效益可能没办法在母公司报表中体现，仅以母公司报表的盈利能力可能会显得保守。同时， --------------------------------