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;第7章 最优风险投资组合;7.1分散化与投资组合风险;7.1分散化与投资组合风险;7.1分散化与投资组合风险;7.1分散化与投资组合风险;图7-1 投资组合风险是投资组合中股票数量的函数; ;图7-2 投资组合分散化; 我们将考察一个包括两个共同基金的投资组合，一个是专门投资于长期债券的债券资产组合D，一个是专门投资于股权证券的股票基金E，表 7-1列出了影响其收益率的参数，这些参数可以从真实的基金中估计得出。 ;资产组合中的数学—协方差;资产组合中的数学—协方差; 资产组合中的数学—协方差;资产组合中的数学—协方差;资产组合中的数学—规则5;组合收益率rp = wDrD +wErE (7-1) wD =投资于债券组合的份额 rD =债券组合的收益率 wＥ=投资于股票基金的份额 rＥ=股票基金的收益率 ;资产组合P的期望收益是资产组合中各种证券的期望收益的加权平均值： E(rp)=wDE(rD)+wEE(rE) (7-2); sp2 = wＤ2sＤ2 + wＥ2sE2 + 2wDwECov(rD,rE) （7-3） ;7.2两种风险资产的投资组合;表7-2 通过协方差矩阵计算投资组合方差;相关系数;相关系数：取值范围;