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与外资设立合伙基金的相关问题论证 与外资设立合伙基金的相关问题论证 一、中方与外资合作的形式 （一）信托制基金 信托制基金是指依据《信托法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》及《信托公 司私人股权投资信托业务操作指引》设立的私人股权投资信托计划。在信托制基金中， 投资人为信托计划的委托人和/或受益人，不参与基金管理；信托公司为基金的法定管理 人，行使基金管理的各项权利及信托计划项下被投资企业的相关股东权利，不受委托人 和受益人干预。 （二）中外非法人合伙基金 中外非法人合伙基金（CJV），为让国内创投业与国际接轨而临时设计的一个法律 概念，是一种特殊的有限合伙，即募集一部分外币，募集一部分人民币。其成立运作的主 要依据仍然是《外商投资创业投资企业管理规定》。 对必备投资者有门槛要求。在申请前三年其管理的资本累计不低于?1?亿美元，且 其中至少?5000?万美元已经用于进行创业投资。 在必备投资者为中国投资者的情形下，要求在申请前三年其管理的资本累计不低 于?1?亿元人民币，且其中至少?5000?万元人民币已经用于进行创业投资）必备投资者要求 出资额度不低于基金的总额的?1%，且应对创投企业的债务承担连带责任。 基金规模：最低额为?1000?万美元。 经营范围：限于股权投资，不得直接或间接投资于上市交易的股票和企业债券，不 得直接或间接投资于非自用不动产，不得贷款进行投资，不得提供贷款或担保等。 设立审批：需先向省级外经贸部门申请，并须由对外贸易经济合作部和科学技术部 批准同意。 监管：每年应就上一年度的资金募集和使用情况备案，并作为其参加联合年检的必 备材料。 投资者应在合同、章程中约定创投企业的经营期限，一般不得超过?12?年。经营期满， 1 企业 类型 外商投资股权投资管 理企业 外商投资股权投资企 业 外商投资股权投资试点企业 设立 门槛 外商投资股权投资管 理企业注册资本（或认 缴出资）应不低于?200 万美元，出资方式限于 货币形式。注册资本 （或认缴出资）应当在 营业执照签发之日起 三个月内到位?20%以 上，余额在二年内全部 到位。 名称中要加注“股权 投资基金”字样的应 具备：认缴出资应不 低于?1500?万美元， 出资方式限于货币形 式；合伙人应当以自 己名义出资，除普通 合伙人外，其他每个 有限合伙人的出资应 不低于?100?万美元。 外资股权投资试点企业的境 外投资者应主要由境外主权 基????金、养老基金、捐赠基金、 慈善基金、投资基金的基金 （FOF）、保险公司、银行、证 券公司以及联席会议认可的 其他境外机构投资者组成。自 有资产规模不低于五亿美元 或者管理资产规模不低于十 亿美元。 与外资设立合伙基金的相关问题论证 经审批机构批准，可以延期。 税收优惠：创投企业的所投资企业注册资本中，如果创投企业投资的比例中外国投 资者的实际出资比例或与其他外国投资者联合投资的比例总和不低于?25%，则该所投 资企业将享受外商投资企业有关优惠待遇；如果创投企业投资的比例中外国投资者的实 际出资比例或与其他外国投资者联合投资的比例总和低于该所投资企业注册资本的?25%， 则该所投资企业将不享受外商投资企业有关优惠待遇。 （三）一般合伙制基金、公司制基金 依据《公司法》、《外商投资创业投资企业管理规定》设立，以有限责任公司或股份有 限公司、合伙形式运作的基金。 针对股权投资企业，目前仅有北京、上海、天津、重庆规定了试点办法。 以上海为例，其于?2011?年?12?月颁布了《关于本市开展外商投资股权投资企业试点 工作的实 工作的实施办法》： 与外资设立合伙基金的相关问题论证 特别 规定 可使用外汇资金对其 发起设立的股权投资 六个月内，完成工商 管理注册，过期未完 可至托管银行办理外汇资金 境内股权投资事宜。 企业出资，金额不超过 成的须重新申请试点 业务 范围 所募集资金总额度的 5％，该部分出资不影 响所投资股权投资企 业的原有属性。 发起设立股权投资企 业；受托管理股权投资 企业的投资业务并提 供相关服务；股权投资 咨询；经审批或登记机 关许可的其他相关业 务。 资格。外商投资股权 投资企业应当委托境 内符合条件的银行作 为资金托管人 在国家允许的范围内， 以全部自有资金进行 股权投资，具体投资 方式包括新设企业、 向已设立企业投资、 接受已设立企业投资 者股权转让以及国家 法律法规允许的其他 方式；为所投资企业 提供管理咨询；经登 记机关许可的其他相 关业务。 外商投资股权投资企业不得从事下列业务：在国家禁止外商投资的领域投资； 在二级市场进行股票和企业债券交易，但所投资企业上市后，外商投资股权投资企业 所持股份不在此列；从事期货等金融衍生品交易；直接或间接投资于非自用不动产； 挪用非自有资金进行