利息理论基础.pptxVIP

第一节;第一节汉英名词对照;一、利息与积累函数;一、利息与积累函数;例2-1;二、单利与复利;;例：如果每年单利率为8％，投资额为2000元，求（1）4年后的利息 （2）3个月后的利息（3）4年后的本利和 解： （1）I＝Pit＝2000×8％×4＝640（元） （2）I＝Pit＝2000×8％×1/4＝40（元） （3） A(t) ＝ P(1+it)＝2000×（1＋8％×4）＝2640（元）;2、复利条件下的积累函数;;例：如果年复利率8％，投资额为2000元，分别求三个月末、一年末和四年末的终值。 解： 时间t时的终值：A(t)＝P(1+i)t A(1/4)＝ 2000(1＋8％)1/4＝2038.35(元) A(1) ＝ 2000(1＋8％)＝2160(元) A(4) ＝ 2000(1＋8％)4＝2720.98（元） 比较：若单利率＝复利率＝8％ 当t＝1/4时， 2038.352040，即： 复利终值单利终值 当t＝1时，2160＝2160，即：复利终值＝单利终值 当t＝4时，2720.982640，即：复利终值单利终值 ;单利计算与复利计算的区别;;三、贴现率与现值函数1、实质贴现率;;例： 实质利率/贴现率;例：答案;例：假设期初借款人从贷款人那里借10000元，商定一年到期时还10500元，如果借款人希望期初时即付给贷款人利息，1年到期时偿还本金10000元，问：期初借款人实际可得金额多少？ 解：可得i＝5％，贴现因子v=(1+i)-1=0.9524 d=iv=0.04762 从而借款人期初实际可得 10000(1-d)=9524(元);2、现值与终值;;现值 present value;四、一般复利与一般复贴现;项目;名义利率;;;实际应用中通常需要计算与名义利率i（m）等价的（年）实质利率i的大小。 名义利率与实际利率有如下关系 及 ;补充： 名义利率图;名义贴现率;图(1-2B) 名义贴现率图;等价关系;;;;;例：;例：答案;利息效力;等价公式;例：;例：答案;利息的度量总结——利息转换频率不同;第二节;年金的定义与分类;一、基本年金;基本年金图示;基本年金图示;基本年金图示;基本年金图示;基本年金公式推导;例1：;例2： ;例2答案;例3;例3答案;例4;例5——永久年金;例5答案;基本年金公式总结;等差年金;特殊等差年金;例;例答案;二、一般年金的现值和终值;1．付款频率小于计息频率的情况;（1）期末付年金; ;;;（2）期初付年金;;;（3）其他的付款频率小于计息频率的情况;2．付??频率大于计息频率的年金（1）期末付年金;期末年金 在每个付款期的期末付款1/m元，流程图为： 1/m 1/m …1/m …… 1/m …… 1/m 0 1/m 2/m … 1 …… 2 …… n 注：在年金的每个付款期期末付款1/m ，因为每个计息期内付款m次，所以每个计息期内全部付款总量为m×1/m =1，而年金总共有n个计息期，因此，年金总的付款量为n。 ;比较：期末年金流程图 （1）付款频率大于计息频率的情况 在每个付款期的期末付款1/m元，流程图为： 1/m 1/m …1/m ……1/m …… 1/m 0 1/m 2/m … 1 …… 2 …… n （2）付款频率小于计息频率的情况;年金现值;;;;（2）期初付年金 在每个付款期的期初付款1/m元： 1/m 1/m …1/m …… 1/m 0 1/m … 1 …… n-1/m n 注：在一个计息期内共支付1个单位金额 ;（2）期初付年金;;（3）其它各种形式的付款频率大于计息频率的情形;例：考虑一个十年期每月末付400元租金的年金，用年利率表示以下的量： 1）在首次付款两年前的现值 2）在末次付款三年后的终值 ;例：已知每半年付款1元的永久年金的现值为10元，计算年利率。;年金关系;一般年金代数公式;三、连续年金的现值与终值;;;;;;;恒定利息效力场合;例;连续支付的永久年金