第讲 投资业务设计.docVIP

第十三讲 投资业务设计 行业第一单证监会重罚“老鼠仓” 2008年4月，证监会首次对“老鼠仓”开出了重量级的罚单 对南方基金原基金经理王黎敏没收违法所得150.9万元，并处50万元罚款，7年内市场禁入 对上投摩根基金的原基金经理助理唐建没收违法所得152.72万元，并处50万元罚款，同时认定为永久市场禁入。 此次处罚堪称“行业第一单”。 投资业务的弊端 盲目投资，投资效益差 截留投资收益，形成帐外资金 证券投资“黑箱”操作，亏损企业负担，盈利截留或私分 非实物资产真实性未验证 投资证券保管不善，账实不符 截留投资资产处置收入，形成帐外资产 投资会计处理错误，调节利润 以非自有资金投资 受托理财带来的巨大风险 一些证券公司受托管理的资金已是其注册资本的数倍甚至十倍多。这一波熊市使股票市场价值蒸发，证券公司管理的资金大幅缩水，加之固定的年回报率，无疑使本已面对投资银行业务不景气、经纪业务惨淡经营的证券公司“雪上加霜”。如果证券公司要勉强支撑，违约将是其唯一的选择，信用度大幅降低，资本筹集困难，稍有不慎，倒闭乃是其最终结果。 投资业务内部控制要点 投资循环的职务分离 投资计划的编制人不能同时执行该项计划的审批； 负责证券购入人与出售业务的职员不能同时担任会计的记录工作； 证券的保管人必须同负责投资账务处理的职员在职务上分开； 参与投资交易活动的职员不能同时负责有价证券的盘点工作； 投资股利、利息的经办人员与会计核算人员相分离。 投资业务内部控制要点 投资决策控制 投资的选择，应以财务分析的结果为依据； 投资计划应说明准备投资的对象及其投资理由、投资的性质和目的、影响投资收益的潜在因素等； 投资的复核审查，应对证券市场的估计合理、投资收益的估算、投资理由的恰当做出判断； 所有投资决策应当有书面文件，并有专人复查。 投资业务内部控制要点 投资资产保全控制 投资资产处置控制 投资效益实现控制 严格的记名登记制度 投资业务的会计记录控制制度 有价证券购入的业务处理程序 投资业务部门编制“股票或债券的投资计划书” 经权力部门批准（董事会、总经理） 业务部门填制“证券购入通知单” 出纳根据通知单开出支票，交证券公司 证券公司将有价证券交付业务人员 会计部门据此编制有关账簿及凭证 长期股权投资内部控制 内容： 对子公司投资 对联营、合营企业投资 企业持有的对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资 长期股权投资内部控制 关键的风险 投资行为违反国家法律法规，可能遭受外部处罚、经济损失和信誉损失。 投资业务未经适当审批或超越授权审批，可能因重大差错、舞弊、欺诈而导致损失。 投资项目未经科学、严密的评估和论证，可能因决策失误导致重大损失。（黑石公司） 投资项目执行缺乏有效的管理，可能因不能保障投资安全和投资收益而导致损失。 投资项目处置的决策与执行不当，可能导致权益受损。 长期股权投资内部控制 关键方面或关键环节的控制 职责分工、权限范围和审批程序应当明确规范，机构设置和人员配备应当科学合理。 投资项目建议书和可行性研究报告的内容应当真实可靠，支持投资建议和可行性的依据与理由应当充分恰当，投资合同或协议的签订应当征求法律顾问的意见。 投资实施方案应当科学完整，对投资项目的跟踪管理应当全面及时，投资收益的确认应当符合规定，投资权益证书的管理应当严格有效，计提投资减值准备的依据应当充分恰当。 投资处置的方式和程序应当明确规范，与投资处置有关的文件资料和凭证记录应当真实完整。 长期股权投资内部控制 （一）职责分工与授权批准 不相容职务： 投资项目的可行性研究与评估。 投资的决策与执行。 投资处置的审批与执行。 投资绩效评估与执行人员配备： 长期股权投资内部控制 （一）职责分工与授权批准 业务流程 ： 明确主要业务环节的责任人员、风险点和控制措施等 设置相应的记录或凭证，如实记载各环节的开展情况 明确各种与投资业务相关文件资料的取得、归档、保管、调阅等各个环节的管理规定及相关人员的职责权限 长期股权投资内部控制 （二）投资的可行性研究、评估与决策控制 投资项目建议书 ： 相关部门或人员对投资项目进行分析与论证 对被投资企业资信情况进行尽职调查或实地考察 关注被投资企业管理层或实际控制人的能力、资信等情况 有其他投资者的，还需对其他投资者的资信情况进行了解或调查 长期股权投资内部控制 （二）投资的可行性研究、评估与决策控制 可行性研究报告 编制主体 企业相关部门或人员； 委托相应资质的专业机构 内容： 重点对投资项目的目标、规模、投资方式、投资的风险和收益等作出评价